Wat is een defensieve beleggingsstrategie?

Wat is een defensieve beleggingsstrategie of defensief beleggen? Een defensieve beleggingsstrategie is een conservatieve methode van portefeuilleallocatie (portefeuille verdeling) en -beheer die er op gericht is het risico op verlies van de hoofdsom te minimaliseren.

Defensieve beleggingsstrategie begrijpen

Een defensieve beleggingsstrategie – ook wel defensief beleggen genoemd – houdt in dat de portefeuille (een verzameling financiële beleggingen zoals aandelen, obligaties, grondstoffen, contanten en kasequivalenten) regelmatig wordt herschikt om een beoogde assetallocatie te behouden. Het omvat bijvoorbeeld het kopen van hoogwaardige obligaties met korte looptijd of het plaatsen van stop loss-orders. Strategieën zoals hierboven genoemd, zijn bedoeld om beleggers te beschermen tegen aanzienlijke verliezen als gevolg van grote marktdalingen.

Defensieve beleggingsstrategieën zijn ontworpen om eerst bescherming te bieden en daarna bescheiden groei te realiseren. Met een offensieve of agressieve beleggingsstrategie probeert een belegger daarentegen te profiteren van een stijgende markt door effecten te kopen die beter presteren bij een bepaald risico en bij volatiliteit.

Een offensieve strategie – kan net als een defensieve strategie – ook margehandel en handel in opties inhouden. Zowel defensieve als offensieve beleggingsstrategieën vereisen actief beheer, waardoor ze hogere investeringskosten en belastingverplichtingen met zich mee kunnen brengen dan een passief beheerde portefeuille. Een evenwichtige beleggingsstrategie combineert elementen van zowel defensieve als offensieve strategieën.

Er zijn vele opties voor het beheren van een portefeuille, waarvan een defensieve beleggingsstrategie er ook een is. Portefeuillebeheer kan gezien worden als zowel kunst als wetenschap. Beheerders van portefeuilles moeten cruciale beslissingen nemen voor hun klanten of voor hunzelf, rekening houdend met specifieke beleggingsdoelstellingen en het selecteren van de juiste activaspreiding, terwijl ze risico en potentiële beloning in evenwicht houden.

Defensieve beleggingsstrategieën worden door portefeuillebeheerders meestal gehanteerd voor risicomijdende klanten. Denk hierbij aan gepensioneerden zonder vast salaris, die niet veel risico meer kunnen lopen. Ook is defensief beleggen geschikt voor mensen die niet veel kapitaal te verliezen hebben. In beide gevallen zijn de doelstellingen het beschermen van bestaand kapitaal en gelijke tred houden met de inflatie door middel van bescheiden groei.

Met een defensieve beleggingsstrategie beleggen

Het selecteren van beleggingen in hoogwaardige obligaties met een korte looptijd, zoals schatkistcertificaten en blue-chipaandelen, is een solide tactiek voor een defensieve beleggingsstrategie. Een defensieve portefeuille manager zal bij het kiezen van aandelen vasthouden aan grote, gevestigde namen met een goede staat van dienst. Een portefeuille beheerder neigt tegenwoordig eerder naar ETF’s (exchange traded funds) die marktindices nabootsen, omdat deze blootstelling bieden aan alle gevestigde aandelen in één gediversifieerde belegging.

Defensieve aandelen  zijn aandelen die consistente winsten (dividenden) en stabiele inkomsten bieden, ongeacht wat de toestand is van de algemene aandelenmarkt. Door het feit dat er constant vraag is naar defensieve aandelen, zijn deze aandelen stabieler tijdens de verschillende fasen van de conjunctuurcyclus. Doordat defensieve aandelen relatief sterk zijn tijdens recessies, zullen deze aandelen ook minder snel failliet gaan. Aan de andere kant leidt de lage volatiliteit van defensieve aandelen vaak tot kleinere winsten tijdens bullmarkten (stijgende markten).

Kort samengevat

• Defensieve beleggingsstrategieën zijn ontworpen om eerst bescherming te bieden en daarna bescheiden groei.
• Veel portefeuillebeheerders passen defensieve beleggingsstrategieën toe voor risicomijdende klanten, zoals gepensioneerden zonder vast salaris.
• Typische beleggingen in een defensieve strategie zijn onder meer kortlopende obligaties van hoge kwaliteit (zoals schatkistcertificaten) of defensieve aandelen.