Small cap is een afkorting voor small market capitalisation, de Engelse term voor marktkapitalisatie, ofwel: beurswaarde. Small cap aandelen behoren dus toe tot een bedrijf waarvan de beurswaarde nog relatief klein is. Er bestaat voor small cap aandelen geen exacte definitie, maar veelal spreek je van een small cap aandeel wanneer de beurswaarde of marktkapitalisatie van het bedrijf tussen de 300 miljoen en 2 miljard ligt. De marktkapitalisatie van het bedrijf wordt berekend door het aantal bestaande aandelen te vermenigvuldigen met de koers van het aandeel. Elke broker mag hiervoor echter wel zijn eigen definitie hanteren. Ongeveer 80% van alle aandelen wereldwijd zijn small cap aandelen dus er is genoeg te kiezen voor de gemiddelde belegger.
Waarom beleggen in small caps aandelen?
Small caps zijn in de eerste plaats bedrijven met groeipotentie. Die groeipotentie kunnen ze ook vaker waar maken omdat het kleine bedrijven zijn en er dus nog groei mogelijk is. Tevens is de organisatie kleiner en dus flexibel. Bijsturen of aanpassen op veranderende marktomstandigheden is makkelijker en kan sneller gerealiseerd worden. Een andere reden waarom small caps interessant zijn voor beleggers is het dividend dat potentieel uitgekeerd kan worden. Het mogen dan misschien ‘kleine’ bedrijven zijn met stevige groeiambities, dat wil nog lang niet altijd zeggen dat er geen dividend wordt uitgekeerd. Belangrijk om te beseffen is wel dat bedrijven natuurlijk niet verplicht zijn dividend uit te keren.
Small cap aandelen: wat zijn de risico’s?
Er zijn een aantal dingen waar je rekening mee moet houden wanneer je overweegt small cap aandelen te kopen. De eerste is de liquiditeit op de beurs. Kleinere bedrijven worden minder actief verhandelt en het kan dus gebeuren dat je jouw aandelen niet kan verkopen op het moment dat jij ze besluit aan te bieden. Aandelen die veel verhandelt worden, zoals large-cap aandelen, zijn veel meer liquide. De lage liquiditeit van small cap aandelen leidt ook tot een zeer hoge volatiliteit. Daarnaast brengt het beleggen in small caps meer risico met zich mee. De bedrijven zijn kleiner, kennen dus een financieel minder solide basis, en hebben vaak minder middelen om op terug te vallen in tijden van crisis.
Spreiding van je risico is, zeker bij small cap aandelen, erg belangrijk omdat het risico op een faillissement groter is. Door gespreid te investeren in verschillende bedrijven wordt het algehele risico dat je loopt lager. Small cap aandelen hebben ook nog een hoger risico door de beperkte geografische spreiding. Je kan natuurlijk ook kiezen voor een small cap ETF. Wanneer een bedrijf bijvoorbeeld is teruggevallen van large cap naar small cap bestaat de kans dat er iets aan de hand is met het bedrijf. Tot slot worden small-cap aandelen minder gevolgd door analisten waardoor er dus ook minder transparantie en minder informatie is. Het is dan ook verstandig om je goed te verdiepen in een bedrijf voordat je overgaat tot aankoop.
Voordelen van beleggen in small caps
Naast het voordeel dat small caps veel groeipotentieel hebben zijn er nog meer redenen om deze kleine bedrijven eens onder de loep te nemen. Een daarvan is dat de prijs van een small cap aandeel weleens te laag kan zijn. Doordat er natuurlijk veel minder nieuws en informatie beschikbaar is over deze kleinere bedrijven is het een mogelijkheid dat ze ondergewaardeerd zijn.
Maar er is nog een voordeel: financiële instellingen zoals hedge funds mogen niet zomaar investeren in small-cap aandelen wat voorkomt dat de prijs van het aandeel kunstmatig wordt opgedreven. Uit onderzoek van de universiteit van Chicago is gebleken dat small cap aandelen het vaak beter doen dan hun large cap tegenhangers. Het model voor de berekening hiervan is het Fama-French Three Factor model. Hierbij moet wel worden aangetekend dat dit niet opging voor de Nederlandse small cap aandelen. Het onderzoek over de Nederlandse small cap aandelen is uitgevoerd door een student van de universiteit van Tilburg. Wil je meer weten over beleggen? Volg dan onze gratis training!
Nederlandse small caps
Ook in Nederland zijn er een heel aantal small cap aandelen te koop. Nederlandse small cap aandelen vind je terug in de AScX index. Daarin staan momenteel 25 bedrijven die dus een kleinere marktkapitalisatie hebben als de mid-cap of large-cap bedrijven. Enkele voorbeelden van de Nederlandse small caps zijn Lucas Bols, Ajax, Sligro Food Group, Heijmans en ForFarmers.
Beleggen in small caps met ETF’s
Om de risico’s van de handel in small cap aandelen iets te verkleinen kan je kiezen voor een goede spreiding tussen de verschillende bedrijven. Je kan natuurlijk alle aandelen zelf aankopen maar je kan ook kiezen voor een small cap ETF of indexfonds.
Zijn small caps een goede belegging?
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garanties voor de toekomst maar gemiddeld genomen hebben de small cap aandelen beter gepresteerd als de large cap aandelen. En Amerikaanse small cap aandelen (verzameld in de Russel 2000 index) schijnen het beter te doen net na presidentsverkiezingen.
Small caps kunnen dus een mooie aanvulling vormen en voor extra spreiding zorgen in je beleggingsportefeuille.
Starten met beleggen
Wanneer je wil starten met beleggen zijn er veel verschillende effecten waarin je kan gaan beleggen: aandelen, obligaties, valuta (al dan niet virtueel zoals bitcoin), of bijvoorbeeld grondstoffen.
Maar zelfs wanneer je enkel voor aandelen kiest zijn er daarna nog tal van keuzes te maken. Welke aandelen koop je? Van welk bedrijf of welke sector? Of koop je een indextracker? Meer over indextrackers lees je in de blog: Wat is een ETF?. Je kan, wanneer je aandelen besluit te kopen, ook selecteren op de marktwaarde van een bedrijf en de potentiële groei die achter een lagere beurswaarde schuil gaat. Small cap aandelen zijn dan een interessante optie.
