De aandelenmarkten zijn bezig met een flinke herstelbeweging na de verkoopclimax van vorige week. Het herstel nadert op korte termijn zijn voorlopige einde, zo is mijn inschatting.
De kans dat de kopers van de afgelopen dagen gaan twijfelen en hun winst gaan nemen neemt toe. Beleggers die de eerste rit naar beneden hebben gemist krijgen nu een nieuwe kans om hun aandelen te verkopen of te beschermen.
De wereld is natuurlijk niet veranderd in een week tijd, maar de koersen wel. In het sentiment van de laatste paar dagen speelt slecht nieuws even geen rol. De markt kan de tegenvallende cijfers van enkele grote bedrijven in de V.S. op dit moment opvangen. Solide bedrijven als Coca Cola, IBM en McDonalds presenteerden teleurstellende resultaten. De aandelen kregen relatief flinke tikken. Wanneer deze resultaten echter een week eerder zouden zijn gepubliceerd zou dit tot een slachting hebben geleid. Sentiment en de plotselinge draaiing daarvan blijven fascinerende fenomenen.
De AEX heeft net als de aandelenindices in de V.S. een flink herstel laten zien. In amper vier handelsdagen tijd is de dalende beweging die begon voor de AEX op 426 en eindigde op een stand van 367 exact voor de helft weggewerkt. Kopers die geprofiteerd hebben van deze beweging hebben een behoorlijke winst in amper vier dagen tijd in de boeken staan. Het is heel verleidelijk en menselijk om deze snelle winst te nemen. Daarnaast zijn er de shorts die nu, na het forse herstel, een aantrekkelijke kans krijgen om op een hoog niveau opnieuw te verkopen. Beleggers die vergeten zijn om hun aandelen te beschermen tegen een koersdaling krijgen nu een nieuwe kans omdat op een redelijk niveau alsnog te doen.
Het is heel gebruikelijk om na een forse daling een snel en fel herstel te zien. Wij hebben in onze meest recente marktupdate aangegeven dat dit herstel voor de Dow Jones index zou kunnen gaan tot 16.700 punten. Hier ligt namelijk de breuklijn van de eerdere daling. Een voormalige steun verandert na een doorbraak vervolgens in een weerstand. Dit zijn beproefde patronen die zich voordoen in de markt. Voor beleggers is het zaak om deze maak of kraak niveaus goed in de gaten te houden.
Wij doen al jarenlang onderzoek naar de statistische kans op een bepaalde beweging. De koersgrafieken geven ons inzicht in het gedrag van de markt. De markt bestaat uit mensen en die vertonen een repetitief gedrag. Het nieuws in de markt is iedere dag anders. Nieuws beweegt de koersen echter niet. Mensen bewegen de koersen en afhankelijk van het sentiment wordt nieuws vertaald in goed of slecht nieuws, oftewel stijgende of dalende koersen.
Het gaat in onze ogen om de reactie van de markt op het nieuws. De beste manier om dat te bekijken is de koersbeweging. De koers is immers het resultaat van het gedrag van kopers en verkopers. De sentimentbewegingen van de afgelopen weken zijn daarvan een goed voorbeeld. Het is dus niet alleen zaak om vooruit te kijken maar ook om achteruit te kijken en patronen te ontdekken. Wij zijn het dan ook eens met de uitspraak van Churchill die ooit zei: ” the further you look back the more forward you can see”.
