Een van de deelnemers aan onze Trade Week, een actieve belegger, verbaasde zich over het feit dat de koersen de laatste tijd alsmaar blijven stijgen. Hij vond het lijken alsof slecht nieuws momenteel geen impact heeft. “Hoe kan dat? En waarom lijkt het alsof professionals niet geloven in deze rally?” was zijn vraag.
Mijn antwoord was simpel: “het stijgt omdat we kopen en omdat we kopen stijgt het.” Dat is het huidige sentiment. Slecht nieuws heeft geen impact omdat de verkopers in de huidige markt ontbreken. De short posities zijn beperkt en de volumes zijn laag, en omdat de meeste professionele beleggers de situatie als kunstmatig beoordelen durven zij niet te kopen. Ze lopen achter de feiten aan. Tegen hun gevoel in worden ze door de stijging gedwongen om telkens op hogere niveaus te kopen. Dat doen ze niet van harte en daarom blijven de volumes beperkt. Een alternatief ontbreekt en dus gaat er mondjesmaat wat geld naar de aandelenmarkt. Veel professional wachten af en hopen tevergeefs op een correctie om op lagere niveaus te kunnen kopen.
De professionals geloven niet in deze markt. This rally is not for real, zo kreeg ik een paar dagen geleden te horen van een bevriende hedge fund manager. En dat zette mij aan het denken. Waarom gelooft een professional niet dat de stijging echt is? “Hij heeft hem waarschijnlijk gemist”, is dan mijn eerste reactie. Op dit moment is de markt sterk omdat de alternatieven ontbreken. De FED en andere centrale banken hebben maximaal hun best gedaan om de beurs en de economie te steunen en te stimuleren, en dat is een ongekende en kunstmatige situatie.
Wanneer u als belegger een inschatting moet maken over de toekomstige richting van de markt kan het helpen om goed te kijken naar de reactie van de markt op significant nieuws. In de afgelopen maanden zijn er diverse situaties geweest waarbij de markt een mogelijkheid heeft gehad om te dalen. Wanneer we de relevante nieuws events op een rijtje zetten zien we dat de markt niet daalde terwijl de dreiging van bijv. het conflict in Syrië toch serieus te noemen was. Vervolgens zagen we dat ook de onverwachte draai van de FED met de tapering geen indruk maakte en daarna kon zelfs de VS shut down en dreigende default de kopers niet verjagen.
De stijgende trend gaat voorlopig nog even door. Zolang de professionals de stijging blijven ontkennen komt er in een langzaam tempo beperkt geld naar de markt. Wanneer dit met grote volumes gaat gebeuren is dat een teken van een positieve capitulatie, en dan wordt het oppassen geblazen. Wij houden de vinger aan de pols en wanneer u onze analyse van de hartslag wilt volgen kunt u terecht op onze website.
