Uitleg voor de trades van april Callback spread strategieën Een vaak gebruikte strategie in een stijgende markt is de call back spread strategie. Dit is een optiestrategie waarbij er enerzijds kortlopende opties worden geschreven en anderzijds langer lopende opties worden gekocht als dekking. Hierbij maken wij gebruik van verschillende uitoefenprijzen en looptijden van de opties. Tevens hanteren wij vaak een ratio waarbij er iets meer gekochte opties dan verkochte opties worden toegepast. In dit artikel gaan wij nader in op de call back spread strategie. Uitgangspunt bij het hanteren van deze strategie is het profiteren van het verloop van de tijdswaarde uit de verschillende opties. De zogenaamde theta curve (tijdswaarde) laat zien dat kortlopende opties een scherp verval kennen richting expiratie van de optie. Aangezien wij deze opties schrijven komt de tijdswaarde relatief snel naar ons toe. Daarnaast loopt de tijdswaarde uit de gekochte opties langzamer weg. Het verschil is daarbij de potentiële winst van de strategie. Wij hanteren deze strategie vooral wanneer het onze inschatting is dat de koersen geleidelijk aan zullen stijgen binnen een korte periode. We bepalen een koersdoel en schrijven dan call opties met een uitoefenprijs in de buurt van het koersdoel. Vervolgens kopen wij als dekking opties met een hogere uitoefenprijs en langere looptijd. Wanneer wij inschatten dat er een verrassing mogelijk is in de vorm van een fellere stijging dan hanteren wij een ratio waarbij er meer calls gekocht dan geschreven worden. Het risico van deze strategie is over het algemeen beperkt. Bij een daling is het risico beperkt tot de netto-investering van de strategie. Aangezien er echter tijdswaarde blijft ”hangen” in de gekochte opties met een langere looptijd is er meestal sprake van een klein verlies. Wanneer er een extreme stijging plaatsvindt is het risico maximaal het verschil in uitoefenprijzen plus de netto-investering. Voordeel van deze strategie is het feit dat de kans op rendement groot is aangezien er ook rendement gemaakt kan worden wanneer de verwachting niet helemaal uitkomt en de koersen stabiel blijven. Wij hanteren bij uitvoering van deze strategie strikte regels gebaseerd op onze ervaring. Het succes bij trading wordt mede bepaald door risicomanagement. Wij gaan niet per se voor het hoogste rendement maar vooral voor een grote kans op rendement. Wij houden ons trackrecord bij binnen onze online omgeving. Toegang tot onze online omgeving kunt u hier aanvragen. Binnen onze module ‘Opties voor gevorderden’, hebben wij een 22 minuten durende video opgenomen over call- & putspreads en call- & putbackspreads. Deze online module bespreekt meer optie strategieën, zoals bijvoorbeeld de Straddle, Strangle en Butterfly. Meer weten? Klik hier. Trade 1: AEX 26-03-2019 Trade 2: Heineken 06-03-2019 Trade 3: AEX 17-04-2019 Optie/turbo strategie Het combineren van opties met turbo’s kan interessant zijn en op diverse manieren worden toegepast. Bij sommige combinaties is het de bedoeling om te profiteren van een flinke beweging in de markt. Wanneer je een short turbo combineert met het kopen van call opties kan deze strategie met name bij een dalende beweging veel rendement opleveren. Deze combinatie is dan met name geschikt om in te nemen bij een zeer lage volatiliteit in de markt. In een stijgende trend neemt meestal de volatiliteit van de optiepremies af. De markt kabbelt rustig omhoog en de onrust neemt af. Gevolg hiervan is dat de uitslagen en de risicopremie dalen. Mocht er plotseling een trendomslag plaatsvinden dan neemt de volatiliteit toe en daarvan ”profiteert” de call optie. Deze wordt weliswaar minder waard door de dalende koersen maar de premie wordt echter weer iets meer waard door de stijging van de volatiliteit. De short turbo kan maximaal profiteren van de daling. Mocht er sprake zijn van een stijging dan moet de call optie het verlies van de turbo short compenseren. Hiervoor is een netto delta berekening van de totale positie belangrijk. Bij deze trade selecteerden wij een relatief goedkope calloptie met een lage implied volatiliteit. Tevens berekenen wij de Delta van deze optie. Op basis van de Delta van de optie kunnen wij bepalen hoeveel short turbo’s er nodig zijn om een delta neutrale positie te krijgen. De turbo short profiteert van een daling maar wordt uitgestopt bij een stijging. De calloptie verliest bij een daling maar kan juist veel rendement opleveren bij een stijging. Daarnaast kent de optie bij een stijging een acceleratie van de delta factor. Dit wordt het gamma effect genoemd. Wanneer er sprake is van een sterke daling profiteert de turbo short maximaal terwijl op enig moment de call optie stopt met verliezen, bovendien neemt bij een felle daling de volatiliteit toe waardoor de call optie afgeremd wordt. Bij een felle stijging wordt de turbo uitgestopt en gaat de call optie steeds sneller verdienen door de gamma factor. De strategie is kwetsbaar wanneer de markt zijwaarts gaat en er geen duidelijke richting wordt ingeslagen. De call optie verliest dan aan tijdswaarde en de turbo verliest een klein gedeelte van de waarde door rentekosten. Om die reden hebben we deze positie neutraal afgesloten. Wij houden onze trades bij in de voorbeeldportefeuille binnen onze online omgeving. Toegang tot onze online omgeving kunt u hier aanvragen. Binnen onze module ‘Opties voor gevorderden’, hebben wij een 22 minuten durende video opgenomen over call- & putspreads en call- & putbackspreads. Deze online module bespreekt meer optie strategieën, zoals bijvoorbeeld de Straddle, Strangle en Butterfly. Meer weten? Klik hier. Trade 4: AEX 25-04-2019 Het Beleggingsinstituut leert beleggers gezond rendement maken met beperkt risico. Dit doen wij via ons online coachingsprogramma en met behulp van persoonlijke trainingen. Bekijk nu ons aanbod hier.
De 14 beste aandelen van 2018 2018 zit er al weer ruim 2 weken op en daarom is er reden genoeg om terug te blikken naar de beste 14 Amerikaanse aandelen van 2018. Voor deze lijst zijn de koersen tot voor de daling in december gebruikt. De dalingen in december zijn dus niet meegenomen. Aandelen als Amazon, Netflix en TripAdvisor passeren dit lijstje, maar er zitten ook aandelen tussen waarvan je het bestaan misschien nog niet af wist. 14. intuitive Surgical Inc. (ISRG) Openingsprijs op 2 januari: $367.89 Sluitingsprijs op 8 november: $540.02 Procentuele toename: 46.79% Wat $1000 nu waard zou zijn: $1,467.90 Intuitive Surgical maakt het da Vinci Surgical System, een systeem voor robotchirurgie dat een chirurg vanaf een console kan bedienen. Het stelt chirurgen in staat om complexe, minimaal invasieve operaties nauwkeurig uit te voeren. Deze dure aandelen zijn de investering waard geweest: deze heeft tot nu toe meer dan 45 procent rendement behaald in 2018. 13.NetApp, Inc. (NTAP) Openingsprijs op 2 januari: $55.50 Sluitingsprijs op 8 november: $82.84 Procentuele toename: 49.26% Wat $1000 nu waard zou zijn: $1,492.60 NetApp is een cloud computing-bedrijf dat het grootste deel van 2018 een reeks beter dan verwachte inkomstenrapporten heeft geleverd. De meest recente twee kwartaalrapporten overtreffen de verwachtingen van analisten met gemiddeld bijna 17 procent. 12. Amazon.com, Inc. (AMZN) Openingsprijs op 2 januari: $1,172 Sluitingsprijs op 8 november: $1.754.91 Procentuele toename: 49.74% Wat $1000 nu waard zou zijn: $1,492.60 Blijkbaar waren er genoeg mensen die aan het begin van het jaar naar de $ 1.000-plus aandelenkoers van Amazon keken en bij zichzelf dachten: "Wow, wat een koopje!" Tenminste genoeg mensen om het aandeel met bijna 50 procent te laten stijgen sinds dat punt. En dat is na een daling van bijna 15 procent die het bedrijf ervoer na het raken van een 52 weken durende high van meer dan $ 2.000 per aandeel begin september. 11. Illumina, Inc. (ILMN) Openingsprijs op 2 januari: $224.78 Sluitingsprijs op 8 november: $339.55 Procentuele toename: 54.13% Wat $1000 nu waard zou zijn: $1,541.30 Genetica-bedrijf Illumina biedt gene-sequencing-oplossingen en het verhoogde de totale waarde van het aandeel met meer dan de helft in 2018. Het bedrijf rapporteerde eind oktober de hoogste omzet ooit voor zijn genomic-sequencing-systemen en kocht toen zijn grootste concurrent - Pacific Biosciences - begin november. 10. Boston Scientific Corporation (BSX) Openingsprijs op 2 januari: $24.94 Sluitingsprijs op 8 november: $38.44 Procentuele toename: 54.13% Wat $1000 nu waard zou zijn: $1,541.30 Boston Medical, maker van medische hulpmiddelen, heeft een gezond jaar achter de rus: het aandeel is in slechts 10 maanden tijd 54,13 procent gestegen. Het bedrijf - dat gespecialiseerd is in cardiologische producten - heeft mogelijk beleggers genoodzaakt hun pacemakers aan te passen na het lezen van de tickertape, aangezien het zijn aandelenkoers maand na maand heeft opgebouwd via een reeks solide winstrapporten. 9. Under Armour, Inc. (UA) Openingsprijs op 2 januari: $13.45 Sluitingsprijs op 8 november: $20.74 Procentuele toename: 54.2% Wat $1000 nu waard zou zijn: $1,542 De grote stijging van het Under Armour aandeel moet enorm bevredigend geweest zijn voor iedereen die het aandeel begin 2018 heeft gekocht. Aandeelhouders die het aandeel al sinds 2015, 2016 of 2017 bezitten zullen minder blij zijn, aangezien het aandeel in 2015 op $51,86, in 2016 op $46,99 en in 2017 op $30 dollar heeft gestaan. 8. HCA Healthcare (HCA) Openingsprijs op 2 januari: $88 Sluitingsprijs op 8 november: $141.63 Procentuele toename: 60.94% Wat $1000 nu waard zou zijn: $1,609.40 HCA Healthcare exploiteert acute zorgziekenhuizen en chirurgische diensten en biedt gezondheidszorg aan een breed scala van patiënten in de 179 ziekenhuizen en 120 vrijstaande chirurgische centra. En op basis van de inkomsten en prestaties van de aandelen in 2018 heeft het een klus geklaard en meer dan 60 procent toegevoegd aan de marktwaarde sinds het begin van het jaar. 7. Netflix, Inc. (NFLX) Openingsprijs op 2 januari: $196.10 Sluitingsprijs op 8 november: $317.92 Procentuele toename: 62.12% Wat $1000 nu waard zou zijn: $1,621.20 In 2018 was het Netflix zonder "chill" wat betreft het aandeel van de streaming gigant. Een stijging van meer dan 60% in 10 maanden brengt de prijs van het aandeel over de $300 per stuk. 6. Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG) Openingsprijs op 2 januari: $290.90 Sluitingsprijs op 8 november: $478.30 Procentuele toename: 64.42% Wat $1000 nu waard zou zijn: $1,644.20 Het aandeel in de fast-casual voedselketen is het afgelopen jaar gestegen. Natuurlijk heeft het goede jaar van het bedrijf veel te maken met de slechte prestaties in voorgaande jaren. Het bedrijf bereikte eind 2015 highs van bijna $ 750 per aandeel voordat de aandelen door de E-coli schandalen ver naar beneden zakte. 5. Advance Auto Parts, Inc. (AAP) Openingsprijs op 2 januari: $100.90 Sluitingsprijs op 8 november: $172.45 Procentuele toename: 70.91% Wat $1000 nu waard zou zijn: $1,709.10 "Advance" (vooruitgang) is precies wat dit aandeel het hele jaar heeft gedaan, gestaag groeiend door de sterke winstresultaten en de groeiende omzet. Als u aan het begin van het jaar $ 1.000 had geïnvesteerd, zou u eind november 2018 op meer dan $ 1.700 aan aandelen bezitten. 4. Fortinet, Inc. (FTNT) Openingsprijs op 2 januari: $43.76 Sluitingsprijs op 8 november: $77.91 Procentuele toename: 78.04% Wat $1000 nu waard zou zijn: $1,780.04 Als je dit leest en dacht: "Oh ja, dat is tegenwoordig een hele populaire game bij de kinderen", dan denk je aan het videogame "Fortnite". Een ander ding. Maar misschien moeten meer jonge mensen zich interesseren voor geïntegreerde cyberbeveiligingsoplossingen, al was het maar voor de stijgende waarde van de aandelenprijs. Het meest recente winstverslag van het bedrijf kan een aanwijzing geven waarom: een omzetstijging van twee cijfers op jaarbasis en verbetering van de marges. 3. TripAdvisor, Inc. (TRIP) Openingsprijs op 2 januari:$34.61 Sluitingsprijs op 8 november: $66.93 Procentuele toename: 93.38% Wat $1000 nu waard zou zijn: $1,933.80 De enige reis die dit bedrijf je had moeten adviseren was ironisch genoeg in 2018 het nemen van deze aandelen, terwijl ze in de hitlijsten opkwamen. Het is natuurlijk niet raadzaam voor klanten om op basis van advies van een reisadviseur een aandelenselectie te maken, maar beleggen in dit bedrijf zou aan het begin van het jaar een slimme zet zijn geweest: je zou elke dollar die je begin november investeerde bijna verdubbeld hebben. 2. Advanced Micro Devices (AMD) Openingsprijs op 2 januari: $10.42 Sluitingsprijs op 8 november: $21.20 Procentuele toename: 103.45% Wat $1000 nu waard zou zijn: $2,034.50 Aan het begin van het jaar hoefde je maar $10 uit te geven om een deel van het halfgeleiderbedrijf Advanced Micro Devices te kopen. 11 maanden later staat het aandeel al op meer dan $20 en is dus meer dan verdubbeld in waarde. De aandelen bereikten in september zelfs een piek van meer dan $ 30 per aandeel wat daarna in oktober weer afzakte. De aandelen kwamen echter op na de aankondiging dat de chips door Amazon's cloud computing-divisie werden gebruikt. 1. ABIOMED, Inc. (ABMD) Openingsprijs op 2 januari: $188.13 Sluitingsprijs op 8 november: $413.85 Procentuele toename: 119.98% Wat $1000 nu waard zou zijn: $2,199.80 De naam van dit bedrijf klinkt als een antwoord op de vraag: "Welk type med?" En het antwoordde nadrukkelijk in 2018, waardoor de S & P 500 van dit jaar met een winst van bijna 120 procent werd geleid. Beleggers aan het begin van het jaar hadden hun geld in tien maanden meer dan verdubbeld. Het bedrijf - dat hartpompen maakt - heeft begin november opnieuw een winstmarge geboekt die een recente neerwaartse trend heeft teruggedraaid. Het Beleggingsinstituut leert beleggers gezond rendement maken met beperkt risico. Dit doen wij via ons online coachingsprogramma en met behulp van persoonlijke trainingen. Bekijk nu ons aanbod hier.
Aandelen kopen en verkopen was vroeger een omslachtige zaak. Bij het kopen en verkopen van aandelen moest je (vaak) fysiek naar een bank. De transactiekosten lagen hierdoor heel hoog. Tegenwoordig is dit niet meer nodig en kan je via een online broker handelen in allerlei (bekende) aandelen. Op deze manier kan je binnen een paar minuten een aandeel kopen of verkopen. Via de onderstaande inhoudsopgave kunt u door het artikel navigeren; Wat zijn aandelen? Lange termijn of korte termijn aandelen kopen? CFD's Voorbeeld: aandelen XYZ kopen Dividend Timing Wat zijn aandelen? Aandelen zijn eigenlijk een soort eigendomspapieren. Als een beleggers aandelen kopen, en ze dus bezitten, van een bedrijf zijn zij voor een deel mede-eigenaar van het bedrijf. Keert het bedrijf winst uit in de vorm van dividend? Dan ontvangen de beleggers hier ook een deel van. Echter zijn er ook beleggers die aandelen bezitten omdat ze een koerswijzigingen vermoeden en met deze wijziging geld willen verdienen. Dit heet ook wel koersspeculatie. Lange termijn of korte termijn aandelen kopen? Aandelen kopen kan een belegger doen voor zowel de lange als de korte termijn. Veel mensen kopen ze voor de lange termijn door middel van een zogenoemde effectenrekening. Aandelen kopen voor de lange termijn zorgt niet voor een snelle winst, maar worden gekocht met het doel in de toekomst deze met winst te kunnen verkopen. Voor het kopen op de lange termijn kan je vaak terecht bij je bank. Banken als ING en ABN AMRO bieden zelfs speciale rekeningen aan waarmee je aandelen kunt kopen. Echter zijn aanbieders als Lynx, Binckbank en Alex betere alternatieven voor het kopen van op lange termijn, want de kosten voor een order liggen bij deze partijen een stuk lager. CFD's Zoals hierboven benoemd, valt er met het kopen van aandelen voor de korte termijn veel geld te verdienen in korte tijd. Hiervoor is het beter om te beleggen in aandelen door middel van CFD’s. Een CFD (Contract For Difference) is een financieel product waarmee zowel geprofiteerd kan worden van een koersstijging als een koersdaling. Het kan, heel simpel gezegd, gezien worden als een contract tussen een koper en verkoper. Bij het aankopen van een CFD wordt de koper geen eigenaar van het onderliggende aandeel, wat anders is dan bij het kopen van een specifiek aandeel in de traditionele zin. De afrekening van de winst en/of het verlies vindt plaats nadat de positie is gesloten. Bij het aangaan van een positie vindt dus geen transactie plaats. Een CFD vertegenwoordigt altijd één keer de onderliggende waarde. Voordelen Het eerste grote voordeel van een CFD is de hefboom waarmee een belegger kan handelen. Dit betekent dat hij met een relatief klein bedrag een grotere investering aan kan gaan. Voor een CFD op de AEX-index kan het minimum, bijvoorbeeld, €25 zijn, terwijl deze een waarde van €450 vertegenwoordigt. Een tweede voordeel zijn de lage transactiekosten. Deze hangen ook af van de grootte van je order. Hierdoor beginnen de kosten al bij enkele centen en kan een belegger met ieder bedrag geld verdienen op kleine koerswijzigingen. Een ander voordeel is de eenvoud van het beleggingsproduct. Het kopen van een CFD gaat op dezelfde wijze als het kopen van een aandeel. Door het kopen van CFD gaat de belegger een long positie aan en speelt de belegger in op een koersstijging. Verkoopt hij de CFD, dan gaat hij een short positie aan, en speelt de belegger dus in op een koersdaling. De bied- en laatkoersen van een CFD zijn over het algemeen gelijk aan die van de onderliggende waarde. Voorbeeld: aandelen XYZ kopen Stel. De koers van bedrijf XYZ noteert €800 en de belegger besluit om het aandeel via een CFD te kopen. Hij heeft €1000 euro gestort op het account bij zijn broker en besluit om vier aandelen te kopen. Het totale bedrag van je aanschaf is dan 4x €800 = €3200. De belegger moet er goed op letten dat dit bedrag niet wordt afgetrokken van zijn accountwaarde! Alleen wanneer de koerst wisselt wordt dit verrekend met het saldo van zijn account. De transactiekosten bedragen €1 per aandeel. Dat is dus €4 in totaal. De koerst stijgt die dag met €20 en de belegger besluit om de positie te sluiten. Met de aandelen XYZ die hij gekocht heeft, verdient hij dan 4x€20 = €80. Hier worden nog de transactiekosten afgetrokken, wat neerkomt op een winst van €80 - €4 = €76. Bij een broker gaan deze berekening uiteraard automatisch. Maar dit simpele voorbeeld geeft de mogelijkheden weer die er bestaan om te handelen in aandelen bij een CFD-broker. Dividend Bij het kopen van aandelen, is het slim om rekening te houden met dividend. Als een bedrijf winst maakt, kan het namelijk besluiten om een deel van de winst aan de aandeelhouders uit te keren. Deze winstuitkering gebeurt dan in de vorm van dividend. Niet alle bedrijven keren hun winst uit in de vorm van dividend, sommige bedrijven kiezen ervoor om hun winst te gebruiken als investering in bijvoorbeeld de innovatie van het bedrijf. Bij het kopen van aandelen is het goed om op het dividend te letten. Het mogelijke dividendbedrag kan namelijk bepalend zijn voor de uiteindelijke winst die behaald wordt. Timing Hoe bepaalt een belegger wanneer hij een aandeel moet kopen? Om geld te verdienen met beleggen in het financiële product is het van belang om het koopmoment goed te timen. Een belangrijke informatiebron hiervoor zijn de nieuwsontwikkelingen. Positief nieuws zorgt er vaak voor dat de koers stijgt en negatief nieuws kan zorgen voor een koersdaling. Daarnaast kan een belegger zich ook bezig houden met technische analyse om de juiste timing van het kopen en verkopen van een aandeel te achterhalen.
Beleggen in valuta Beleggen in valuta wordt ook wel Forex handel genoemd. Forex staat voor Foreign Exchange. De handel in valuta is gebaseerd op het kopen van één valutasoort en het verkopen van een andere. Met Forex handel kan een belegger valuta verhandelen en geld verdienen met het voorspellen welke valuta binnen een bepaalde tijd in waarde zal stijgen ten opzichte van een, of meerdere, andere valuta. Beleggen in valuta is nauw verbonden met de handelen in aandelen en opties. Het wordt dan ook vaak gebruikt door beleggers als alternatief in tijden dat met aandelen en opties minder te verdienen valt. Handel in valuta vormt de Forex markt grootste financiële markt in de wereld. De gemiddelde dagelijkse omzet bedraagt ruim drie biljoen dollar. De Forex markt is gefocust op vier steden: Londen, New York, Sydney en Tokio. Er bestaat geen fysieke “forexbeurs” zoals we die kennen in de aandelenhandel. Alle handel in valuta vindt uitsluitend digitaal plaats. Er wordt 24 uur per dag gehandeld van zondagavond ongeveer 23:00 uur, als de beurs in Sydney opent, tot ongeveer vrijdagavond rond een uur of 23:00 uur, als de handelsbeurs in New York gesloten is. De meeste omzet op de Forex markt wordt echter gemaakt tijdens de overlapping van de Londense en New Yorkse sessie. Deze vindt ongeveer van 14:00 tot ongeveer 18:00 uur (onze tijd) plaats. Via de onderstaande inhoudsopgave kunt u door het artikel navigeren; Valutaparen en majors Hoe werkt beleggen in valuta? Spread Wisselkoers Zwevende en vaste wisselkoers Beleggen in valuta: long en short posities Valutahandel tijdens economische crisis Valutaparen en majors De valuta die het meest worden verhandeld, worden aangeduid als ‘majors’. Deze majors zijn verantwoordelijk voor ruim 85% van de dagelijkse transacties op de Forex markt. Er zijn zeven majors: Afkorting Valuta USD Amerikaanse dollar AUD Australische dollar GBP Britse pond CAD Canadese dollar EUR Euro JPY Japanse Yen CHF Zwitserse frank De handel van buitenlandse valuta gebeurt altijd in paren. Hierbij geldt dat de eerste valuta de ‘basisvaluta’ (of ‘base currency’) vormt en de tweede valuta de ‘tegenvaluta’ (ook wel ‘counter’ of ‘quote’). Bijvoorbeeld: de koers waartegen GBP/USD wordt verhandeld geeft het aantal Amerikaanse dollars weer dat met één Britse pond kan worden gekocht. De zes bekendste en meest verhandelbare valutaparen zijn: AUD/USD, EUR/USD, GBP/USD, USD/CAD, USD/CHF en USD/JPY. Een voorbeeldje. Stel de wisselkoers van de Euro is 1,55 ten opzichte van de Amerikaanse dollars (de andere valuta). Dit betekent dat je 1 euro om zou kunnen wisselen voor 1,55 Amerikaanse dollar. Andersom berekenen kan ook, je berekent dan hoeveel Euro je krijgt voor 1 Amerikaanse dollar. Door de rekensom 1/1,55 = 0.64 Euro. Je zou dus 1 Amerikaanse dollar in kunnen wisselen voor 64 eurocent. Hoe werkt beleggen in valuta? Heel eenvoudig gezegd is handelen in valuta in feite hetzelfde als naar de bank gaan en, bijvoorbeeld, euro’s in te wisselen voor, bijvoorbeeld, Amerikaanse dollars om deze later weer terug te wisselen als de koers daar gunstig voor is. Maar omdat de belegger vaak toch niet van plan is om iets met de Amerikaanse dollars te doen, is het makkelijk om met eigendomsbewijzen te handelen. Bij het handelen in valuta moet rekening worden gehouden met rentestanden en inflatie van de betreffende landen of monetaire eenheden. Bij het beleggen in valuta kan de belegger geld beleggen op stijgingen van de ene valuta op de ander. Bijvoorbeeld EUR/USD. Deze koers geeft de verhouding weer tussen de waardes van de euro ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Als de Euro meer waard wordt, stijgt de EUR/USD koers, wordt de Amerikaanse dollar meer waard, daalt de EUR/USD koers. De waarde van een valuta kan snel stijgen of dalen omdat het afhankelijk is van verschillende factoren. Spread De handel in valuta kent een bied- en een vraagprijs. De biedprijs is de prijs waarvoor een bepaalde valuta verkocht kan worden, terwijl de vraagprijs (ook wel ‘laatprijs’) de prijs is waarvoor een bepaalde valuta gekocht kan worden. Het verschil tussen de bied- en laatprijs vormt de zogenaamde ‘spread’. De fluctuaties van een valutapaar worden weergegeven in pips (percentage in point), waarbij één pip de geringste fluctuatie/ beweging van de koers aanduidt. Eén pip staat voor een koersverschil van 0,0001 of 0,001. Dit is afhankelijk van het valuta-paar dat wordt verhandeld. In het geval van het valutapaar GBP/USD kan de Forex markt zich als volgt bewegen: Als een belegger verwacht dat de bank en/of Amerika de waarde van de Amerikaanse dollar in relatie tot de Britste pond wil verlagen, zal de belegger GBP/USD laten (ofwel: GBP vragen/ USD aanbieden). Wanneer de belegger verwacht dat het vertrouwen van Amerikaanse investeerders in de Britse economie zal afnemen en dat ze geld uit Groot-Brittannië gaan terugtrekken, zal de handelaar GBP/USD bieden (met andere woorden: GBP aanbieden/ USD vragen). Wisselkoers Vraag en aanbod op de valutamarkt bepalen de wisselkoers. Als er meer vraag is naar een bepaalde valuta (bijvoorbeeld de Britste pond) dan er aanbod is, dan zal de wisselkoers van de Britste pond stijgen. Dit noemt men appreciatie. Het tegenovergestelde hiervan is depreciatie. In dat geval is het aanbod van een valuta groter dan de vraag ernaar. Een wisselkoers verandert door kapitaalstromen tussen verschillende landen en/of monetaire eenheden. Als een Nederlands bedrijf investeert in het buitenland (bijvoorbeeld Groot-Brittannië) zal er vraag naar zijn Britste ponden. Op deze manier is er meer vraag naar Britste ponden en zal de wisselkoers van de GBP toenemen. Informatie Vraag en aanbod van een valuta hangen ook af van één belangrijke factor: informatie. Informatie over landen of monetaire eenheden waar het goed gaat of juist heel erg slecht. Je kan hierbij denken aan natuurrampen, politieke discussies, sociale aspecten zoals werkeloosheid en veranderingen van de rente door, bijvoorbeeld, ECB (Europese Centrale Bank) of FED (Federal Reserve). Maar ook een moment van grote impact, zoals bijvoorbeeld de aanslagen van 9/11 in de Verenigde Staten. Door deze aanslagen stortte de economie samen met de koers van de munteenheid, de Amerikaanse dollar, in. Dit is dan van invloed op vraag en aanbod van de valuta en dus ook op de wisselkoers. Zwevende en vaste wisselkoers Er zijn verschillende soorten wisselkoersen: de zwevende wisselkoers en de vaste wisselkoers. Welke van toepassing is, is afhankelijk van de valuta waarin wordt gehandeld. Zwevende wisselkoers De zwevende wisselkoers is een wisselkoers die vrij staat om te veranderen. De overheid kan niet ingrijpen wanneer de wisselkoers ineens sterk daalt of stijgt. Bij het beleggen in valuta valt met een zwevende wisselkoers het meest te winnen, maar ook het meest te verliezen. De wisselkoersen zijn onzeker en de overheid kan bij grote veranderingen niet ingrijpen. Vaste wisselkoers De vaste wisselkoers is een wisselkoers die onder toezicht staat van de overheid. De overheid kan deze vaste wisselkoers naar eigen wens bepalen omdat ze invloed hebben op het bepalen ervan. Als de vaste wisselkoers ernstig dreigt te stijgen of dalen, zal de overheid direct ingrijpen. Een nadeel van de vaste wisselkoers voor beleggers in valuta is dat er meestal niet veel winst te behalen valt. Zodra de valuta die onder toezicht van de overheid staan dreigen te dalen (de belegger verlies maakt) of dreigen te stijgen (de belegger winst maakt) zal de overheid ingrijpen. Een voordeel van investeren in valuta met een vaste wisselkoers is dat de belegger heel weinig risico loopt om veel geld te verliezen. Maar daar tegenover staat dat de kans op het maken van grote winst zeer laag is. Beleggen in valuta: long en short posities Net als bij het beleggen in andere beleggingsproducten, kan een belegger die in valuta handelt dit ook op verschillende manieren doen. Zo kan hij kiezen voor een long positie of een short positie. Long positie De belegger verwacht dat de wisselkoers van de USD (Amerikaanse dollar) zal stijgen ten opzichte van de EUR (Euro). De belegger besluit Amerikaanse dollars in te kopen. De koers stijgt inderdaad en de belegger maakt dus winst. Bij een long positie in het beleggen met valuta gaat de belegger er dus vanuit dat er een waardestijging komt van de basisvaluta ten opzichte van de tegenvaluta. Short positie Een short positie is het tegenovergestelde van een long positie op de valutamarkt. De belegger verwacht dat de wisselkoers van de USD (Amerikaanse dollar) zal dalen ten opzichte van de EUR (Euro). De belegger verkoopt dus zijn Amerikaanse dollars. De wisselkoers van de Amerikaanse dollar daalt inderdaad. De belegger voorkomt hier dus eigenlijk mee dat hij verlies maakt. De belegger gaat er bij een short positie vanuit dat er een waardedaling komt van de basisvaluta ten opzichte van de tegen (more…)
Met de huidige, lage spaarrente en inflatie zien veel mensen hun vermogen eerder afnemen dan stijgen. Veel mensen kiezen ervoor om dan meer risico te nemen dan bij sparen en te gaan beleggen. Met beleggen valt, gemiddeld gezien, een beter rendement te halen dan met sparen. Beleggen kan op verschillende manieren en met verschillende producten. Een van de producten waarin je kunt beleggen zijn aandelen. Het beleggen in aandelen is wel risicovol. De aandelenmarkt reageert snel op informatie die beschikbaar komt. Voor de ‘gewone’ belegger is het vaak al te laat om deze informatie op tijd mee te krijgen en ervan te profiteren. Aandelen zijn tegelijkertijd wel producten die makkelijk te begrijpen zijn voor startende beleggers. Via de onderstaande inhoudsopgave kunt u navigeren door het artikel; Wat is een aandeel Waarde van een aandeel Hoe werken aandelen? Aandelen kopen Beleggen in aandelen op korte en lange termijn Ervaring met- een kennis over het beleggen in aandelen Twee soorten rendement Wat is een aandeel Als een bedrijf geld nodig heeft, kan het een lening aangaan bij de bank, maar het bedrijf kan er ook voor kiezen om aandelen uit te geven. Als een belegger zo’n aandeel koopt. Stelt hij zijn geld ter beschikking en in ruil daarvoor wordt hij voor een deel eigenaar van het bedrijf. Een aandeel is dus niks anders dan een (verhandelbaar) bewijs van deelname in het kapitaal van een onderneming. Een aandeel heeft vervalt niet en heeft geen einddatum waarop het niet meer geldig is. Stem- en informatierecht Een aandeelhouder heeft stem- en informatierecht. Als aandeelhouder heb je het recht om de Algemene Vergadering van Aandeelhouders (AVA) bij te wonen. Tijdens deze vergadering legt het bestuur van het bedrijf verantwoording af over het beleid. Elk aandeel geeft tijdens zo’n vergadering recht op een stem. Elke aandeelhouder heeft dus evenveel stemmen als hij aandelen heeft. Er bestaan echter ook aandelen waaraan geen stemrecht ontleed wordt. Als voorbereiding op zo’n AVA heeft een aandeelhouder het recht om verschillende documenten in te kijken. Dit zijn documenten als balansen en verslagen van revisoren. Ook mag een aandeelhouder uitleg vragen over de toestand waarin een bedrijf zich bevindt
Waarde van een aandeel De waarde van aandelen verandert dagelijks. Zo kan een bedrijf de ene dag miljoenen meer waar zijn dan een andere dag. De waarde van een aandeel is afhankelijk van het bedrijf dat het aandeel heeft uitgegeven. Als een aandeel eenmaal op de beurs is, wordt ermee gehandeld volgens het principe van vraag en aanbod. Door deze twee variabelen gaat de waarde omhoog en omlaag. Verschillende aspecten hebben invloed op deze variabelen en dus op de waarde van het aandeel. Zo kan een recent gepubliceerde jaarrekening of berichtgeving in het nieuws, al dan niet positief of negatief, van invloed zijn op de aandeelhouders. Aandeelhouders kunnen op twee manieren winst behalen uit twee soorten rendement, maar zij hebben geen recht op een vaste uitkering van geld van hun aandeel. Hoe werken aandelen Aandelen zijn pas te verhandelen op het moment dat een bedrijf genoteerd staat op de beurs. Bedrijven kunnen nieuwe aandelen verkopen aan beleggers. Dit heet aandelenemissie; het uitgeven of inloop brengen van nieuwe aandelen. Dit gebeurt vaak met de bedoeling om het geld dat de aandelen oplever te gebruiken voor investeringen of om bijvoorbeeld lening af te lossen. De aandeelhouders van het bedrijf kunnen hun aandelen kopen en verkopen. Om aandelen te kunnen kopen, moet een beginnende belegger eerst een account aanmaken bij een broker. Een broker is een persoon of instantie die bemiddelt tussen de koper (belegger) en verkoper van effecten. Aandelen zijn een voorbeeld van effecten, ook obligaties en opties vallen onder de noemer ‘effecten’. Aandelen kopen Voor het kopen van aandelen moet een tarief betaald worden. Dit worden de transactiekosten genoemd. Op het moment dat een aandeel gekocht is, dan begint de aandeelhouder met een negatief rendement. Veel mensen vergeten hoe groot het effect is van deze transactiekosten. Hierdoor voeren zij onnodig veel transacties uit en ontvangen ze uiteindelijk minder rendement. Bij het kopen van aandelen is het goed om rekening te houden met eventuele dividend dat een bedrijf uitkeert. Afhankelijk van of je op de lange of korte termijn wil beleggen in aandelen, kan dividend bepalend zin voor de uiteindelijke winst die je behaalt met je belegging. Om geld te kunnen verdienen met beleggen in aandelen is het belangrijk om het koopmoment goed te timen. Het is goed om hiervoor de (nieuws)ontwikkelingen in de gaten te houden. Positief nieuws doet de koers vaak stijgen en negatief nieuws zorgt vaak voor een daling. Het moment van kopen voor lange termijn beleggen in aandelen kan daarom ook anders zijn dan wanneer je op de korte termijn wil beleggen in aandelen. Op korte termijn kan je namelijk ook winst behalen op een daling van de koers door short gaan. Beleggen in aandelen op korte en lange termijn Beleggen in aandelen kan op verschillende manieren. Belangrijk is het verschil tussen beleggen in aandelen op korte en op lange termijn. Beleggen op korte termijn houdt in dat de aandelen gekocht en verkocht worden op korte termijn. Omdat de beurs onstabiel is, dalen en stijgen de koersen vaak. Bij beleggen in aandelen op korte termijn kan je gebruik maken van een hefboom. Hiermee kan je met een kleine inleg een hoger rendement behalen. Beleggen op lange termijn is het beleggen in aandelen waarvan de koers in maanden of soms zelfs jaren stijgt. Dit vereist meer geduld en tijd dan beleggen op korte termijn. Ervaring met- en kennis over het beleggen in aandelen Mensen die goed op de hoogte zijn van het beleggen in aandelen, halen hier veel voordelen uit. Voordat je begint aan het beleggen in aandelen, is het belangrijk dat je veel kennis hebt. Wanneer iemand goed weet wat hij doet, zal het beleggen gemakkelijker gaat en zullen fouten ook minder gemaakt worden. Niet alleen ervaring met en kennis over het beleggen zelf is van belang. Wanneer iemand er voor kiest om te beleggen in aandelen van een bepaald bedrijf, is het belangrijk om ook op de hoogte te zijn van de stand van zaken van het bedrijf. Met die kennis wordt het inschatten van de eventuele stijging of daling van de aandelen van dat bedrijf ook gemakkelijker. Informatie over het betreffende bedrijf of informatie over concurrenten van het bedrijf kunnen grote invloed hebben op de waarde van de aandelen. Zoals eerder genoemd reageert de aandelenmarkt heel snel op deze informatie. Kennis over het bedrijf en inschattingen over hoe de markt zal reageren op bepaald nieuws kan dan goed van pas komen. Snel handelen op dat moment kan voor winst zorgen. Daarnaast kan het ook van belang zijn als er negatieve informatie over een bedrijf naar buiten komt. Op dat moment kan het slim zijn om te aandelen van dat bedrijf te kopen. Aandelen zullen dan goedkoop zijn en misschien later in waarde stijgen. Twee soorten rendement Door de handel in aandelen, verandert de waarde van het aandeel, de koers, constant. Voor aandeelhouders is het fijn als de koers van de aandelen flink stijgt. Dit betekent dat de waarde van de aandelen stijgt. Aandeelhouders kunnen op twee manieren rendement, het resultaat van hun belegging, ontvangen over hun aandeel. Ten eerste de eventuele stijging van de waarde van het aandeel. Beleggers bezitten op dat moment het aandeel, dus de waarde van hun aan aandeel gaat omhoog. Op het moment dat de aandeelhouder het aandeel verkoopt voor een hoger bedrag dan waarvoor hij het zelf kocht, dan maakt hij winst. Ten tweede de uitkering van een deel van de winst van het bedrijf aan de aandeelhouder. Dit heet het dividend*. Bedrijven hoeven geen dividend uit te keren. Zij kunnen er ook voor kiezen om met dit geld een investering te doen in het bedrijf. Vooral bij beleggen in aandelen op de lange termijn is het verstandig uit te zoeken of het bedrijf dividend uitkeert. Dit kan namelijk een groot deel zijn van de winst die je behaalt met je belegging. Het bedrijf waarvan de aandelen zijn, kan winst maken, waarna de koers van de aandelen dus stijgt. Het bedrijf kan ook verlies maken, waardoor de waarde van de aandelen daalt. Ook het dividend is dan niet meer gegarandeerd.
Kort gezegd is speculeren: het kopen of verkopen van een belegging om snel winst te maken. Een speculant heeft vaak een bepaalde gedachte over een beleggingsproduct die anders is dan de hoe de markt erover denkt. Het verschil tussen gokken en speculeren is dat een speculant zijn keuze laat afhangen van een bepaalde (realistische) redenering of analyse. De informatie waarop een speculant zijn verwachtingen baseert, haalt hij vaak uit het nieuws of uit het gebruik van een technische analyse. Speculeren of Beleggen ? Er is een groot verschil tussen speculeren en beleggen. Bij beleggen stelt de belegger geld ter beschikking aan een bedrijf door het kopen van, bijvoorbeeld, aandelen. Bij speculatie stelt de belegger geen geld beschikbaar aan een bedrijf, maar handelt hij in een financieel product met de verwachting van een waardestijging. Speculatie is dus een transactie die alleen gericht is op het maken van winst. Bij speculatie wordt gebruik gemaakt van een hefboom. Dit zorgt ervoor dat de winst groter is dan bij een reguliere belegging. Hoe werkt speculeren? Iemand die speculeert, een speculant, springt in op stijgingen of dalingen in de koers. Hij doelt op korte termijnverschillen tussen de aankoop- en verkoopprijs van het product om zo, zonder al te veel kosten te maken, winst te boeken. Speculeren is echt een beleggingsactiviteit voor de korte termijn. Deze termijn kan vijf minuten zijn, maar ook drie jaar. Tijdens deze periode beweegt de beurskoers vaak genoeg om er geld mee te kunnen verdienen. Een goed voorbeeld van speculatie bij een waardedaling is short selling. Een voorbeeld Met speculeren zet de belegger in op een aandelenpakket dat niet van hem is. Hij stelt alleen de verwachting of het aandelenpakket zal stijgen of dalen. Als hij kiest voor stijgen, verwacht hij dat de koers van de aandelen zal stijgen. Als de verwachting uitkomt, maakt de speculant winst. Om een voorbeeld te geven: De speculant, speculeert op de koers van bedrijf XYZ. Hij heeft goed nieuws gehoord over het bedrijf en verwacht dat de koers zal stijgen. Hij wil met €100 euro speculeren op een aandelenpakket van XYZ. De speculant maakt gebruik van een hefboom van 20. Zo kan hij met zijn €100 voor €2000 aan aandelen XYZ speculeren. Wanneer de koers van XYZ met 2% stijgt, wordt het aandelenpakket €40 meer waard. Als de belegger de speculatie weer sluit, heeft hij met €100 een winst gemaakt van €40 op korte termijn. De kracht van speculeren is duidelijker zichtbaar als we een normale belegging ernaast leggen. Stel de belegger koopt aandelen XYZ voor €100. Deze aandelen worden als gevolg van de koersstijging van twee procent €2 meer waard. Dat is twintig keer minder dan in het geval van speculeren. Tegenstanders van speculatie Veel tegenstanders van speculatie vinden speculeren op de beurs vooral riskant en nutteloos. Volgens hen leidt het volgens vaak tot onnodige situaties. Zo geloven zij dat speculatie in de woningbouw tot leegstand zou kunnen leiden wat het kraken van woningen tot gevolg kan hebben. Voorstanders geloven juist dat speculatie de beurskoers zou kunnen temperen.
Een aandeel is een bewijs van deelname in het kapitaal van een onderneming. Het begrip ‘kapitaal’ is een synoniem voor het uitgegeven aandelenkapitaal van de onderneming. De waarde van het aandelenkapitaal van een onderneming wordt uitgedrukt in een nominale waarde. De nominale waarde heeft niets te maken met de beurskoers van een aandeel. Naast de nominale waarde heeft een onderneming en daarmee ook het aandeel een intrinsieke waarde. De intrinsieke waarde van een onderneming is gelijk aan het eigen vermogen (aandelenkapitaal + reserves) van deze onderneming. Maar hoe werken aandelen? Aandelen handelen Aandelen van beursgenoteerde bedrijven zijn via een broker of bank pas te verhandelen op het moment dat een bedrijf genoteerd staat aan de beurs. Bedrijven kunnen nieuwe aandelen verkopen aan beleggers. Dit heet aandelenemissie; het uitgeven of in omloop brengen van nieuwe aandelen. Dit gebeurt vaak met de bedoeling om het geld wat de aandelen oplevert te gebruiken voor investeringen of om bijvoorbeeld leningen af te lossen. De aandeelhouders van het bedrijf kunnen dan aandelen kopen en verkopen. Om ze te kopen moet een beginnende belegger eerst een account aanmaken bij een broker. Een broker is een persoon of instantie die bemiddelt tussen de koper en verkoper van effecten. Aandelen zijn een voorbeeld van effecten, maar hieronder vallen bijvoorbeeld ook obligaties en opties. Wat is een aandeel? Een aandeel is letterlijk een aandeel binnen een bedrijf. Het is een bewijs van mede-eigendom. Met een aandeel heeft de bezitter ervan zeggenschap binnen een bedrijf. Alle aandeelhouders binnen een bedrijf kunnen op financieel gebied worden gezien als eigenaren van een bedrijf. Juridisch gezien zit dat anders, daarin zijn ze geen eigenaar van een het bedrijf. Met een aandeel in een bedrijf deelt de aandeelhouder de winst van het bedrijf met de andere aandeelhouders, maar deelt hij ook de risico’s. Op het moment dat een bedrijf verlies draait, dan kan het zijn dat de aandeelhouder geen beloning krijgt over zijn aandeel.
Verhandelbare aandelen in een Naamloze Vennootschap Alle op de beurs verhandelbare aandelen zijn aandelen in een Naamloze Vennootschap. De bezitter van een aandeel is dus voor een deel eigenaar van een onderneming. We noemen deze persoon aandeelhouder. Een N.V. waarvan de aandelen op de beurs verhandelbaar zijn, noemen we een uitgevende instelling of emittent. Een aandeelhouder heeft op de beurs een bedrag betaald voor zijn aandeel of aandelen. Hij heeft door het kopen van de aandelen een aantal rechten ten opzichte van de uitgevende instelling verkregen. Hij heeft onder andere recht op: Medezeggenschap in de onderneming. Een beursgenoteerde onderneming moet elk jaar een Algemene Vergadering van Aandeelhouders (AVA) organiseren. Hier mogen alle aandeelhouders van de onderneming stemmen over belangrijke beslissingen van het ondernemingsbestuur. Een aandeel in de winst. Maakt de onderneming winst, dan heeft elke aandeelhouder recht op een gedeelte van deze winst. Deze winstuitkering heet dividend Soorten aandelen Er bestaan verschillende soorten aandelen. De meest voorkomende soorten zijn: Gewone aandelen; Certificaten van aandelen; Prioriteitsaandelen; Preferente aandelen; Cumulatief preferente aandelen Waarde Aandeelhouders kunnen op twee manieren rendement behalen. Als aandeelhouders heb je geen recht op een vaste uitkering van geld op je aandeel. Twee soorten rendement Door de handel in aandelen verandert de waarde (koers) constant. Voor aandeelhouders is het fijn als de koers flink stijgt. Dit betekent dat de waarde van het aandeel stijgt. Aandeelhouders kunnen op twee manieren rendement, het resultaat van hun belegging, ontvangen over hun aandeel. Ten eerste de eventuele stijging van de waarde van het aandeel. Beleggers bezitten op dat moment het aandeel, dus de waarde van hun aan aandeel gaat omhoog. Op het moment dat de aandeelhouder het aandeel verkoopt voor een hoger bedrag dan waarvoor hij het zelf kocht, dan maakt hij winst. Ten tweede de uitkering van een deel van de winst van het bedrijf aan de aandeelhouder. Dit heet het dividend. Bedrijven hoeven geen dividend uit te keren. Zij kunnen er ook voor kiezen om met dit geld een investering te doen in het bedrijf. Wil jij meer weten over de werking van de financiële producten? Via onderstaand formulier krijgt u toegang tot onze 6-daagse cursus en leert u de basis van het beleggen. Aandelen dividend in het kort De ontvangst van dividend is niet zeker, omdat het behalen van winst niet zeker is. Wordt er echter dividend uitgekeerd door de onderneming dan wordt er per aandeel een bepaald bedrag aan dividend uitgekeerd. Er zijn meerdere manieren om dividend uit te keren aan de aandeelhouders: Cash dividend, waarbij de aandeelhouder een bepaald geldbedrag ontvangt Stock dividend, de aandeelhouder krijgt in dit geval het dividend uitgekeerd in aandelen. Is het dividend bijvoorbeeld 5 % dan krijgt de aandeelhouder per elke 100 aandelen 5 nieuwe aandelen. Keuze dividend, de belegger heeft de keuze uit de eerste twee mogelijkheden. Sommige ondernemingen keren voor het einde van het boekjaar dividend uit aan de aandeelhouders. Deze tussentijdse dividenduitkering noemt men interim-dividend. Het aan het einde van het boekjaar uitbetaalde dividend is het slotdividend. Ondernemingen die interim-dividend uitkeren, verrekenen dit met het slotdividend. Er zijn ook ondernemingen die alleen slotdividend uitkeren. Het bedrijf waarvan de financiële producten zijn, kan winst maken, waarna de koers van de aandelen dus stijgt. Het bedrijf kan ook verlies maken, waardoor de waarde daalt. Ook het dividend is dan niet meer gegarandeerd. Aandelen selecteren Beleggers die beleggen in aandelen van beursgenoteerde ondernemingen kunnen slechts een schatting maken hoeveel dividend zal worden uitbetaald en hoe de beurskoers van het aandeel zich zal ontwikkelen. Zowel de koers van het aandeel als de dividendopbrengsten zijn, vooral op lange termijn, in hoge mate afhankelijk van de winstverwachting van een beursgenoteerde onderneming. Die op zijn beurt al dan niet wordt beïnvloed door bijzondere baten en / of lasten. Alvorens te gaan beleggen in aandelen is het dan ook goed om eerst onderzoek te doen naar de toekomstkansen van het bedrijf waarin u wilt gaan beleggen, de verwachte winstontwikkeling van de onderneming, de solvabiliteitspositie van het bedrijf (kunnen de schulden wel betaald worden, nu en in de toekomst), de kansen voor de bedrijfstak als geheel waarin de onderneming opereert, de stand van de economie, etc. Indien u deze factoren gaat onderzoeken houdt u zich bezig met fundamentele analyse. U kunt in principe door middel van een tweetal basisstrategieën een beleggingsportefeuille opbouwen: de top-down of de bottom-up strategie. (uiteraard zijn er ook combinaties mogelijk) Top-down-strategie Bij de top-down-strategie zijn macro-economische factoren (omgevingsfactoren) doorslaggevend voor de beleggingskeuze. U bepaalt op basis van macro-economische factoren in welk land u wenst te beleggen. Vervolgens maakt u een keuze van bedrijfstak of sector per land. Pas daarna volgt de uiteindelijke keuze in welke beursgenoteerde onderneming u wilt gaan beleggen. Schematisch: Land => Sector => Aandeel Door verdergaande mondialisering, speelt de landenselectie een steeds kleinere rol. Een bedrijf als Ahold haalt bijvoorbeeld 60% van haar omzet buiten Nederland. Het feit dat Ahold statutair in Nederland is gevestigd, speelt voor de selectie een ondergeschikte rol. Bottum-up-strategie De bottom-up-strategie gaat er vanuit dat macro-economische factoren per land niet meer doorslaggevend zijn. Het belang per land binnen een economisch blok zoals bijvoorbeeld alle westerse economieën neemt steeds verder af. Als bottom-up belegger start u met een selectie van aandelen, zonder rekening te houden met de bedrijfstak of het land waar de ondermening is gevestigd. Daarna worden de andere selectiecriteria ingevuld. Uiteraard wordt wel een minimaal of maximaal gewicht per sector of land toegedeeld. Schematisch: Aandeel => Sector => Land Ook kunt u een strategie hanteren waarbij u start bij de sectorselectie, waarbij u vervolgens de beste aandelen in die betreffende sector probeert te selecteren. In dit geval probeert u in te spelen op trends. Van belang bij deze strategie is niet alleen het hebben van een lange adem, maar ook dat u de nodige risico’s durft te nemen. Indien u overigens aan de hand van de koersontwikkeling uit het verleden de toekomst probeert te voorspellen houdt u zich bezig met Technische analyse. Zowel fundamentele als technische analyse zullen later in deze syllabus nog aan de orde komen. Tips: U moet aandelen kopen als u weet dat ze laag staan maar u nog niet emotioneel in staat bent om ze te kopen. U moet aandelen verkopen als u weet dat ze te hoog staan maar u nog niet emotioneel in staat bent om ze te verkopen.
Over het algemeen wordt het ‘normale’ type aandeel uitgegeven door onderneming. Er zijn echter meerdere soorten aandelen, die net even anders zijn dan de normale aandelen. Met een aandeel (waardepapier) krijg je een stukje van een bedrijf in handen. Gaat het dat bedrijf goed, dan profiteer je daarvan in de vorm van koerswinst of dividend. Een aandeel biedt daarnaast stemrecht tijdens de aandeelhoudersvergadering. Bovendien krijg je vaak voorrang op het moment dat er nieuwe aandelen uitgegeven worden. Mede-eigenaar Een aandeelhouder is mede-eigenaar van een bedrijf voor het aantal aandelen (uitgedrukt in procenten) dat hij bezit. Op de effectenbeurs worden aandelen van beursgenoteerde bedrijven verhandeld. Zaken als vraag en aanbod bepalen de waarde van een aandeel, net als economische en bedrijfsmatige ontwikkelingen. Overigens is een beursgenoteerde onderneming niet verplicht om dividend uit te keren. Er kan ook geïnvesteerd worden en zeker jongere bedrijven proberen zo hun bedrijf te laten groeien. Die groei is weer van belang voor de aandeelhouders. Deze groeibeleggers zijn minder geïnteresseerd in dividend, maar richten zich op de koerswinst van het aandeel. Hieronder volgt een opsomming van de soorten aandelen: Er bestaan een aantal verschillende soorten aandelen. De meest voorkomende soorten zijn: Gewone aandelen; Certificaten van aandelen; Prioriteitsaandelen; Preferente aandelen; Cumulatief preferente aandelen; Gewone aandelen Gewone aandelen geven het recht op medezeggenschap. Daarnaast geeft een gewoon aandeel het recht op een deel van de winst. Dit winstaandeel wordt in de vorm van dividend uitbetaald. Preferente aandelen Preferente aandelen geven aandeelhouders een aantal voorkeursrechten, zoals bijvoorbeeld het recht op dividend voordat de andere aandeelhouders dividend ontvangen. Dividend is de winstuitkering van een onderneming aan de aandeelhouders. Letterlijk verteld betekent dividend ‘verdelen’. Bij de vereffening van het bedrijf worden eerste de preferente aandeelhouders uitbetaald, voor de ‘gewone’ aandeelhouders uitbetaald worden. Ook kunnen preferente aandelen extra stemrecht bieden tijdens de Algemene aandeelhoudersvergadering. Cumulatief preferente aandelen Cumulatief betekent opstapelend. Het woord preferent staat voor voorrang. Een cumulatief preferent aandeel is een aandeel dat recht geeft op de uitkering van alle dividenden van vorige jaren die echter niet zijn uitbetaald. Pas als die dividenden zijn uitbetaald aan de preferente aandeelhouders, mogen ook dividenden aan anderen uitgekeerd worden. Of simpeler: cumulatief preferente aandelen hebben hetzelfde recht als preferente aandelen met als extra kenmerk dat zij ook recht hebben op achterstallig dividend. Prioriteitsaandelen Prioriteitsaandelen zijn in beginsel aandelen met meer medezeggenschap. Een dergelijk aandeel is een aandeel met speciale rechten. Over welke aandeelhoudersbesluiten die speciale rechten gelden, moet in de statuten worden opgenomen. Zo kan bepaald worden dat prioriteitsaandeelhouders bijvoorbeeld het eerste recht hebben om een commissaris of bestuurder voor te dragen. In dat geval is de voordracht ook gelijk bindend en moet de voorgedragen bestuurder of commissaris door de aandeelhoudersvergadering benoemd worden. Prioriteitsaandelen zie je vaak binnen familiebedrijven want op deze manier kunnen aandeelhouders hun zeggenschap houden over de rechtspersoon. Het komt ook voor dat dergelijke soorten aandelen in handen zijn van speciale stichtingen. Certificaten van aandelen Een certificaat van aandeel is een soort aandeel dat verbonden is aan een waardepapier. Met andere woorden; de aandeelhouder heeft wel recht op dividend, maar niet op medezeggenschap. Het certificaat volgt de koers (waarde) en staat wat betreft de opbrengst gelijk aan het onderliggende aandeel. Het daadwerkelijke certificaat kan wel verhandeld worden, dit geldt niet voor het aandeel zelf. Daarom ook heb je met een certificaat van aandelen geen medezeggenschap. Financiële instellingen bieden deze certificaten ook wel aan als product. Wat dat betreft kun je het vergelijken met beleggingsfondsen. Via de financiële instelling wordt een juridische entiteit gecreëerd, waardoor de klant het certificaat vervolgens kan kopen. Lees ook: Aandelen kopen Beleggen in aandelen: hoe werkt het? Aandelen, hoe werken ze? Wat zijn aandelen?
Aandelenkoers De aandelenkoers van, (lees: waarde) van een aandeel ligt niet vast. Uitgangspunt is de nominale waarde. Dit is de waarde die er door de onderneming opgezet is. Bij uitgifte van aandelen mogen deze op of boven de nominale waarde uitgegeven worden. Het uitgeven van aandelen beneden nominaal is niet toegestaan. De nominale waarde is echter niet de prijs waartegen gehandeld wordt op de beurs. De prestaties van de onderneming hebben invloed op waarde van het aandeel. Als een bedrijf winst maakt, dan wordt het bedrijf meer waard en dus het aandeel ook. Ook andere economische fundamenten spelen een rol zoals: omzet, omzetgroei en marktaandeel. Echter, aandelenkoersen zijn constant in beweging, zonder dat er iets nieuws bekend is over een bepaalde onderneming. Naast de bedrijfsprestaties speelt ook het beurssentiment een belangrijke rol. Op een slechte beursdag zullen veel aandelen op verlies staan, zonder dat er iets nieuws bekend is over dat bedrijf. Dit heeft ook te maken met veronderstelde effecten van slecht nieuws op een onderneming. Speculatie speelt dus een belangrijke rol bij de koersvorming. Bied- en laatprijzen Een aandelenkoers wordt vaak getoond als één prijs, maar in werkelijkheid zijn er altijd twee prijzen: de bied- en de laatprijs. De biedprijs is waarvoor men wil kopen, de laatprijs is waarvoor men wilt verkopen. Als een belegger een aandeel wilt kopen, dan betaalt hij de laatprijs, want dit is de prijs waarvoor een andere belegger bereid is het aandeel te verkopen. Als een belegger een aandeel wilt verkopen, dan krijgt hij de biedprijs, want is dit is de prijs waarvoor een andere belegger bereid is het aandeel te kopen. Het moge duidelijk zijn dat de biedprijs altijd onder de laatprijs zal liggen. Een eenvoudig ezelsbruggetje om te onthouden welke prijs een belegger betaalt, is dat de belegger altijd tegen de minst gunstige prijs handelt. Hij zal kopen tegen de laatprijs (die altijd hoger ligt dan de biedprijs en is dus ongunstig voor de koper) en hij zal verkopen tegen de biedprijs (die altijd lager ligt dan de laatprijs en is dus ongunstig voor de verkoper) De koers die op borden staat, is de prijs waartegen het laatst een transactie heeft plaatsgevonden. Wereldwijd wordt de aandelenkoers op deze manier getoond. Ook voor de AEX-fondsen geldt dat zij op deze manier getoond worden.
Wat zijn aandelen? Aandelen zijn één van de vele financiële producten waarin belegd kan worden. Een aandeel is in feite een bewijs van deelname in een onderneming. Een aandeel is dus een soort eigendomsbewijs. Een bezitter van een aandeel wordt aandeelhouder genoemd. Alle aandeelhouders samen zijn eigenaar van de onderneming. Een aandeelhouder heeft doorgaans recht op medezeggenschap en recht op een winstuitkering (dividend). Waarde De waarde van een aandeel ligt niet vast, maar wordt bij uitgifte bepaald door het bedrijf dat de producten uitgeeft. De prijs is o.a. afhankelijk van de prestaties van de onderneming, maar de werkelijke prijs wordt vastgesteld op de beurs (aandelenkoers) door de kopers en de verkopers. Het rendement dat met aandelen behaald kan worden, komt voort uit twee zaken. De eerste is koerswinst de tweede is dividend. Dividend is niet vanzelfsprekend, maar doordat aandelen continu in prijs schommelen, kan er wel altijd een resultaat gehaald worden door middel van koerswinst, dit kan uiteraard ook een negatief resultaat zijn. Uitgifte van aandelen Wanneer een bedrijf extra geld nodig heeft om door te kunnen groeien besluit het vaak naar de beurs te gaan. Dit noemt men ook wel een beursgang. Tijdens een beursgang vindt er een emissie van de aandelen plaats. Een emissie is feitelijk niets anders dan het uitgeven van nieuwe aandelen. Het primaire doel van een emissie is zoals gezegd altijd extra kapitaal ophalen. Stel een bedrijf heeft € 2.000.000 nodig, dan kan het bedrijf 100.000 extra aandelen uitgeven tegen een prijs van € 20 per aandeel. Ook kun je er voor kiezen om 200.000 extra aandelen uit te geven voor € 10 per aandeel. De koper van het aandeel heeft geen garanties dat dit aandeel in waarde zal stijgen. In ruil daarvoor krijgt de koper wel een stukje van het bedrijf. Rendement maken op aandelen Rendement door waardestijging van het aandeel: Stel je koopt aandeel X op 1 januari 2016 voor € 10. Een jaar later op 1 januari 2017 is dit aandeel gestegen naar € 12. Wanneer je nu besluit om je aandeel te verkopen voor € 12,- maak je €2/20% rendement op je aandeel. Je hebt nu gebruik gemaakt van de koersstijging van het aandeel. Dit is nog zonder eventueel dividend. Rendement op uw aandeel door dividend uitkering: Stel je houdt dit aandeel in bezit en het bedrijf besluit om € 1 dividend uit te keren aan de aandeelhouders. Je ontvangt dan € 1 dividend op je aandeel. Wanneer bedrijven in moeilijke tijden verkeren besluiten ze vaak om even geen dividend uit te keren. Oudste aandeel In 2010 is het oudste aandeel ontdekt. Een leuke bijkomstigheid is dat dit aandeel op Nederlandse bodem is uitgegeven. Het aandeel staat op naam van de Enkhuizer Pieter Hermanszoon Boode. Dit aandeel is opgeslagen in het stadsarchief van Enkhuizen in Hoorn. Het Enkhuizer aandeel dateert van 9 september 1606. Door de uitgifte van de VOC-aandelen kwam er handel in dit aandeel tot stand. Dit vormde niet veel later de aanzet tot het oprichten van de Amsterdamse Beurs in 1606, de oudste effectenbeurs ter wereld.
AEX aandelen Aandelen opgenomen in de AEX (Amsterdam Exchange Index) worden zowel AEX aandelen als AEX fondsen genoemd. In de AEX zijn de 25 bedrijven met de grootste handelsomzet. Dit is de gemiddelde beurskoers maal het verhandelde volume. De aandelen in de AEX zijn dus grootste aandelen die aan de Amsterdamse effectenbeurs worden verhandeld. Per 15-9-2016 is de samenstelling van de index als volgt op volgorde van marktkapitalisatie (aantal verhandelbare aandelen keer de beurskoers): Nr. Onderneming Marktkapitalisatie Nr. Onderneming Marktkapitalisatie 1 Royal Dutch Shell € 175.473.860.000 14 KPN € 11.807.250.000 2 Unilever € 138.877.900.000 15 Wolters Kluwer € 11.312.980.000 3 Unibail-Rodamco € 46.806.990.000 16 DSM NV € 10.946.280.000 4 Heineken € 45.136.720.000 17 NN Group € 9.047.680.000 5 ING Group € 42.025.540.000 18 Randstad € 7.298.810.000 6 ASML € 39.325.020.000 19 Gemalto € 5.699.270.000 7 Ahold Delhaize € 26.763.650.000 20 Vopak € 5.691.740.000 8 Philips € 24.486.780.000 21 Boskalis € 4.076.610.000 9 Altice € 17.030.040.000 22 ABN Amro € 3.935.920.000 10 RELX NV € 16.590.250.000 23 Aalberts € 3.260.560.000 11 Aegon € 16.296.930.000 24 SBM Offshore € 2.559.520.000 12 ArcelorMittal € 15.405.200.000 25 Galapagos € 2.275.970.000 13 Akzo Nobel € 14.865.540.000 De AEX heeft ook nog twee kleinere broertjes de AMX waarin de midcap aandelen zijn opgenomen. Als derde is er dan nog de AScX, waar de smallcaps in zitten. Midcap aandelen behoren niet tot de grootste aandelen, maar zijn ook geen kleine. De smallcaps zijn de kleinere bedrijven die beursgenoteerd zijn. Tot slot zijn er ook nog heel veel aandelen die niet in de AEX, AMX of AScX zijn opgenomen, deze behoren tot de Amsterdam Lokaal, de allerkleinste aandelen of aandelen van bedrijven die net een beursgang hebben gemaakt. Er vindt een aantal keren per jaar een herschikking plaats van deze indices plaats op basis van de eerder genoemde voorwaarde op het gebied van handelsomzet. Bedrijven die net een beursgang hebben gemaakt komen altijd eerst in de lokaal genoteerde aandelen terecht. Als bij herschikking blijkt dat er in deze aandelen veel gehandeld wordt, dan zullen ze waarschijnlijk ‘promoveren’ naar de AEX, AMX of AScX. Een recent voorbeeld is ABN AMRO, die na de beursgang eerst een aantal maanden lokaal genoteerd was, maar bij de eerste herschikking van de indices, werd opgenomen in de AEX.
