Een short squeeze, je hebt het wellicht langs zien komen. De ene maakt enorm veel winst, de ander gaat bijna failliet. Maar wat is het precies?
Wat is short gaan?
Allereerst is het van belang om te snappen wat short selling precies inhoudt. Het short gaan op aandelen betekent dat er een dalende koers wordt verwacht. Het shorten van aandelen kan op twee verschillende manieren gebruikt worden. Zo kan er dus worden gespeculeerd op een dalende koers, maar kan het ook gebruikt worden om een longpositie in te dekken. Op deze manier is het risico beperkter, mits de strategie correct wordt uitgevoerd. Alles over short gaan lees je hier.
Short squeeze betekenis
Short gaan of short selling heeft een aantal nadelen. Zo is het risico relatief hoog, het verlies is in theorie immers ongelimiteerd. Aandelen kunnen namelijk onbeperkt stijgen, maar niet verder dalen dan de bodem. Een short squeeze kan ook als een nadeel worden gezien van short selling. Een short squeeze kan vrij letterlijk vertaald worden. Het is namelijk echt het uitknijpen van short posities. Dat klinkt niet erg gunstig voor de short traders, zal je denken. En dit is het ook niet. In het geval van een short squeeze komen traders die op dat moment short zitten in de problemen. Bij een short squeeze zien we namelijk een koersstijging. Een stijging betekent voor een shorter verlies.
In de praktijk
Een short handelaar moet op een gegeven moment in de trade zijn aandelen terugkopen om winst te kunnen realiseren. Anders blijft de positie open staan en dit kost de traders geld in de vorm van rente. Een handelaar die short gaat heeft namelijk nooit aandelen daadwerkelijk in bezit. De aandelen worden geleend, hier vraagt de broker rente over. Wanneer een short trader een positie inneemt stelt hij in bijna alle gevallen een stop loss order vast. Dit is om verliezen te voorkomen. In het geval van een short squeeze kan het echter juist de reden zijn waarom erg veel verliezen gemaakt worden. Wanneer een aandeel een specifieke prijs bereikt waar deze traders de stop loss orders hebben geplaatst, dan ontstaan de problemen. Bijna alle traders bepalen de instapmomenten, uitstapmomenten en stop loss niveaus namelijk aan de hand van technische analyse.
Het sneeuwbal effect
Wanneer al deze stop loss orders tegelijk geactiveerd worden, worden de betreffende aandelen automatisch terug verhandeld. Het komt ook voor in het geval van een verandering in de macro omgeving, als er opeens een goed nieuwsbericht omtrent het aandeel wordt gepubliceerd bijvoorbeeld. De koers gaat dan stijgen, waardoor veel traders die short zijn gegaan de posities willen verlaten. Dit resulteert in een verdere stijging, waardoor nóg meer shorters de dupe worden. Dit zorgt voor de volgende prijsstijgingen, en is er dus sprake van een sneeuwbal effect.
Afbeelding afkomstig van Instagram: Beleggingsinstituut.nl
Wat gebeurd er na een short squeeze?
Na een prijsdaling zie je de prijs meestal stijgen. Dit komt omdat short traders de aandelen dan weer terug moeten kopen. Dit werkt omgekeerd wellicht iets anders, echter is het gevolg soortgelijk. Wanneer een short squeeze heeft plaatsgevonden is er dus sprake geweest van een prijsstijging. In deze meeste gevallen is deze prijsstijging niet rechtvaardig. Dit betekent dat het aandeel waarschijnlijk overgewaardeerd is op een gegeven moment. Daarnaast hebben traders of beleggers dit ook vaak door. Na de prijsstijging t.g.v. een short squeeze is de kans daarom groot dat er direct een prijsdaling plaatsvindt. Dit is echter niet altijd het geval. Zo kan het voorkomen dat de squeeze langer duurt dan verwacht.
Short squeeze voorbeeld
Er zijn talloze voorbeelden voor een short squeeze. Recentelijk zijn er een paar in het nieuws gekomen. De onderstaande twee short squeezes hebben redelijk veel aandacht ontvangen van de media.
Volkswagen short squeeze
In 2008 was Porsche bezig met het opbouwen van een overname van Volkswagen. Op ongeveer hetzelfde moment waren analisten het met elkaar eens dat Volkswagen steeds zwakker werd als het bedrijf. Het zou wellicht niet eens de kredietcrisis overleven. Om deze reden werden er ook veel shortposities ingenomen. Op een gegeven moment werd bekend dat Porsche een totaal percentage van 74% van de aandelen van Volkswagen in bezit had gekregen middels opties. Paniek sloeg toe en het aandeel van Volkswagen steeg naar nieuwe hoogtes. Zo ver zelfs, dat Volkswagen even het grootste bedrijf ter wereld was! Het gevolg was geen fijn gezicht. Porsche ging zelf bijna failliet door de schulden die ze aan waren gegaan. Uiteindelijk is het Volkswagen geweest wat Porsche heeft overgenomen.
Gamestop short squeeze
Een short squeeze van het formaat Volkswagen was gigantisch. Recentelijk is het fenomeen weer om de hoek komen kijken in een soortgelijk formaat. Begrijp dit niet verkeerd, short squeezes komen regelmatig voor. Het formaat waar het in dit geval over gaat zien we echter zelden. In het geval van Gamestop kunnen we al helemaal over een unicum spreken. Het was namelijk de eerste keer dat particuliere traders het succesvol opnamen tegen institutionele beleggers. Georganiseerd middels het platform Reddit waren de particuliere traders sterker dan ooit. Op het hoogtepunt was het Gamestop aandeel 347 dollar waard. Op het moment van schrijven is het aandeel rond de 155 dollar waard.
Grootste short squeeze ooit
De grootste short squeeze ooit heeft plaatsgevonden bij Bitcoin. Arcane Research heeft geconcludeerd dat Bitcoin de grootste druk in de geschiedenis heef topgetekend. Bij deze short squeeze is in totaal 750 miljoen dollar geliquideerd. Dit is eerder ook in 2017 gebeurd. Toen dit gebeurde is de hoogste waarde van Bitcoin op dat moment bereikt. Dit is een interessant voorbeeld van hoeveel effect het speculeren op een dalende koers kan hebben. Met name dat ondanks dat er zoveel mensen speculeren op een dalende koers het ook de compleet andere kant op kan gaan.
Inspelen op een short squeeze
Door rekening te houden met onder andere de short interest ratio kan er worden ingespeeld op een short squeeze. Een hoge short interest ratio geeft aan dat shorters veel aandelen terug moeten kopen. Deze stof is echter niet eenvoudig te begrijpen en te interpreteren. Inspelen op een short squeeze brengt enorm veel risico met zich mee, zoals je nu wellicht wel begrijpt. Het begint allemaal bij het begin. Leren traden gebeurd niet in een dag, en krijg je niet voor elkaar met een paar gratis filmpjes. Gelukkig zijn er zat professionele traders die tegenwoordig de meest succesvolle methodes willen delen. Zo kunnen beginnende beleggers leren van andermans fouten! Daarom is het altijd een goed idee om je te laten scholen en begeleiden, voordat je risico gaat nemen met zuurverdiende spaarcenten.
