Wat is pair trading?
Pair trading is het verhandelen van aandelen met een sterke correlatie. Uit de geschiedenis moet blijken dat beide aandelen een sterke correlatie hebben met elkaar. Dit betekent dat de ontwikkelingen in de koersen van deze bedrijven bijna hetzelfde voortbewegen. Een handelaar die de strategie ‘pair trading’ hanteert, gaat ervan uit dat in de toekomst de twee koersen weer naar elkaar toe bewegen. Een pair trader maakt gebruik van de tijdelijke afwijkingen tussen de koersen van de twee correlerende bedrijven.
Op het moment dat de betreffende koersen afwijken van elkaar, is er een bedrijf duurder dan de andere. De pair trader gaat ervan uit, dat de uiteindelijk koersen van de twee bedrijven worden gecorrigeerd en zich weer op hetzelfde niveau gaan bevinden. De strategie van een pair trader is het innemen van een long positie bij het goedkopere bedrijf, en een short positie bij het duurdere bedrijf.
Pair trading begrijpen
Een short positie in nemen bij het best presterende bedrijf, en een long positie in nemen bij het slechter presterende bedrijf. Waarom zou je dit doen? De handelaar heeft er vertrouwen in dat deze koersen uiteindelijk weer op hetzelfde niveau zullen belanden. De handelaar heeft dit vertrouwen doordat hij de correlatie van de twee aandelen uit het verleden heeft bestudeerd. Om de koersen van de twee bedrijven weer op een gelijk niveau te krijgen, moet de koerswaarde van het best presterende bedrijf dalen en/of de koers van het slechter presterende bedrijf stijgen.
De dalende koers van het best presterende bedrijf is gunstig voor de short positie. De stijgende koers van het slechter presterende bedrijf is gunstig voor de long positie. Het resultaat van de twee posities is het nettoresultaat.
Nadelen van de strategie
De handelsstrategie genaamd pair trading kent enkele nadelen. Niet in elke situatie is dit de beste strategie.
De volledige strategie is gebaseerd op een sterke correlatie tussen twee aandelen. Om een pair trading strategie toe te kunnen passen is er een correlatie van minimaal 0,8 vereist. Het is lastig om paren te vinden die voldoen aan deze eis. Een correlatie van 0,8 geeft ook geen zekerheid over wat er in de toekomst gaat gebeuren. Als de aandelen ophouden met aan elkaar correleren, kunnen er grote verliezen worden geleden.
Om de correlatie tussen twee aandelen te berekenen moet er een heuse rekensom worden uitgevoerd. Als de aandelen vervolgens niet voldoen aan de correlatie eis, is er een hele rekensom voor niets uitgerekend. Om dit te voorkomen zijn er online rekenmachines die dit rekenwerk voor je uitvoeren.
Het verdiepen in verschillende strategieën is zeker aan te raden! Benieuwd naar hoe het Beleggingsinstituut een stabiel rendement realiseert ook in mindere tijden? Klik hier erachter te komen hoe we je kunnen helpen.
