Middels een hefboom kunnen beleggers inspelen op koersbewegingen. Men kan dus in feite met een relatief kleine investering grote winsten behalen. Dit komt omdat je gebruik maakt van geleend geld om zo je effectief rendement groter te laten lijken dan wanneer je enkel met je eigen geld zou investeren. Hoe hoger de hefboom, hoe hoger het potentiële rendement, maar ook hoe hoger het risico. Omdat hefbomen geen vervaldatum hebben, kan de belegger zelf de beleggingshorizon bepalen.
Hefboomproducten
Om middels een hefboom te kunnen beleggen, maakt de belegger gebruik van een zogenaamd hefboomproduct. We onderscheiden verschillende hefboomproducten zoals CFD’s, turbo’s, sprinters en speeders. Omdat diverse banken een eigen hefboomproduct uitgeven, worden hiervoor ook andere namen gebruikt. Zo is de Sprinter een product van de ING, is de Citi Turbo van BNP Paribas en introduceerde de ABN Amro in 2004 de term Turbo.
Er zijn hefboomproducten op verschillende onderliggende waarden zoals aandelen, opties, valuta, grondstoffen en obligaties.
Hoe werkt een hefboom?
en hefboom ontstaat doordat een belegger slechts een gedeelte van de belegging zelf financiert. Het grootste gedeelte komt voor rekening van de geldlener, vaak is dit een bank. Het deel van de onderliggende waarde dat geldlener inlegt, wordt het financieringsniveau genoemd. De werking van een hefboom kan het beste uitgelegd worden met een voorbeeld.
Stel de belegger verwacht een stijging van een aandeel, bijvoorbeeld aandeel XYZ, en de koers van het aandeel is €20. De prijs van het aandeel wordt de onderliggende waarde genoemd. De geldlener, in dit voorbeeld de bank, financiert €16, dit wordt het financieringsniveau genoemd. Dit betekent dat de belegger zelf nog €4 moet betalen. Dit bedrag is het hefboomproduct.
De hefboom kan makkelijk berekend worden door de onderliggende waarde te delen door het hefboomproduct. In dit geval is de hefboom vijf. Dit betekent in de praktijk dat wanneer het aandeel XYZ stijgt met vijf procent, dus €1,- het hefboomproduct ook met €1 stijgt, namelijk de hefboom maal de procentuele stijging van het aandeel. De procentuele stijging van het hefboomproduct is groter dan de stijging van de onderliggende waarde, oftewel het aandeel XYZ.
Tijdens het hele beleggingsproces is de belegger geen moment eigenaar van het bedrag dat niet van hem is. Echter, de belegger is degene die de volledige winst of het volledige verlies ontvangt.
Een hefboom van vijf betekent dat het rendement van de belegger vijfmaal sneller beweegt dan de onderliggende waarde. Hefbomen worden altijd in verhoudingsgetallen aangegeven. Een hefboom van vijf, wordt dus weergegeven als 5:1.
Voordeel hefboom
Het grote voordeel van een hefboom is dat met een kleiner bedrag hetzelfde potentiële rendement behaalt kan worden. Hoe hoger de hefboom, hoe hoger het potentiële rendement, maar ook hoe hoger het risico.
Risico’s
Het is fijn dat het rendement flink stijgt als de belegger gebruik maakt van een hefboom. Er kan dan veel geld verdiend worden. Maar wat vaak vergeten wordt is dat een belegger er ook veel geld mee kan verliezen. Als de visie van de belegger niet uitkomt en het aandeel daalt in plaats van stijgt, dan werkt de hefboom ten nadele van de belegger. Bij een daling van aandeel XYZ van 5%, dus van €20 naar €19, daalt de koers van het hefboomproduct ook met €1. De hefboom werkt hetzelfde, alleen met een nadelig effect voor de belegger.
Stop loss
De risico’s kunnen verkleind worden door een stop loss. Het stop loss-niveau is vaak gelijk aan het financieringsniveau. Dit kan per hefboomproduct verschillen. Daalt de koers van de onderliggende waarde tot het stop loss-niveau, dan verkoopt de bank automatisch het aandeel en krijgt de belegger de eventuele restwaarde terug. Op deze manier behoedt de bank de belegger voor een grotere daling. Het nadeel van dit stop loss-niveau is dat de bank het automatisch verkoopt. Als het de onderliggende waarde na deze daling weer flink stijgt, heeft de belegger hier ook geen voordeel meer van.
Hefboomproduct short
De meeste hefboomproducten zoals boven uitgelegd, dragen de term ‘long’ en werken voordelig in het geval van een stijging van de onderliggende waarde. Echter kan er ook ingespeeld worden op een daling. Dit doet een belegger met een hefboomproduct met de term ‘short’. Bijvoorbeeld een turbo short. Deze short hefboomproducten kunnen ook gebruikt worden om de aandelenportefeuille van de belegger te beschermen.
Stel de belegger heeft een aantal aandelen XYZ in zijn aandelenportefeuille. Met deze aandelen speelt de belegger in op een koersstijging en nou komt er een correctie aan, dan is het handig als de belegger een turbo short op de aandelenmarkt koopt. Een turbo short speelt namelijk in op een koersdaling en wordt dus meer waard als de aandelen dalen.
Door zo’n turbo short aan te schaffen, maakt de belegger een (klein deel van) het verlies op zijn aandelen goed. Maar als de aandelen niet dalen, dan is de belegger wel het geld van zijn turbo short kwijt. Zo’n hefboom product short zou gebruikt kunnen worden als een soort verzekeringspremie op de aandelenportefeuille van de belegger.
