Waarom wel investeren in (wiet) marihuana?

Veel bedrijven in de cannabisindustrie hebben ervoor gekozen om ‘naar de beurs’ te gaan, waarbij hun aandelen beschikbaar worden gesteld voor aankoop op openbare aandelenmarkten en om geld op te halen om extra groei te stimuleren. Dit groeipotentieel is de meest dwingende reden om te overwegen te investeren in marihuana.

Duitsland legaliseerde in 2017 medische marihuana. Volgens Cannview en BDS Analytics zou de cannabismarkt van het land tegen 2022 €1,6 miljard kunnen bereiken, tegen slechts €9 miljoen in 2017. Door deze verwachte groei is Duitsland niet alleen de grootste internationale marihuanamarkt buiten Noord-Amerika, maar ook de snelst groeiende wietmarkt ter wereld.

Maar de grootste is nog steeds de Verenigde Staten. Zelfs met de snelle expansie van de marihuanamarkt in Canada, Duitsland en elders, zullen de Verenigde Staten over drie jaar nog steeds bijna driekwart van de totale cannabis inkomsten voor hun rekening nemen.

Over het algemeen bestaat de mogelijkheid dat de wereldwijde marihuanamarkt van 2018 tot eind 2022 meer dan verdrievoudigt. Er zullen waarschijnlijk meerdere grote winnaars zijn van deze zinderende groei. Beleggers die deze winnaars nauwkeurig kiezen, moeten de komende jaren een fantastisch rendement behalen.

Beleggen in marihuana

Grafiek 2017-2020

Waarom niet investeren in marihuana?

Er zijn twee hoofdargumenten tegen het investeren in wiet. Een daarvan is het risico dat de verwachte groei niet uitkomt. Een ander is dat het groeipotentieel van marihuanabedrijven mogelijk al tot uiting komt in de hoge waarderingen van hun aandelen. Zal de enorme groei op de wereldwijde marihuanamarkten daadwerkelijk plaatsvinden? Misschien, maar het is belangrijk om te onthouden dat marihuana op federaal niveau in de Verenigde Staten illegaal blijft. Er is nog steeds een kans dat de Amerikaanse regering marihuana-gerelateerde bedrijven kan aanpakken in staten die het medicijn hebben gelegaliseerd. De Amerikaanse procureur-generaal William Barr is geen fan van legalisatie van marihuana. Zelfs als de FBI niet tussenbeide komt, vormt de zwarte markt een andere potentiële bedreiging. De legale markt voor recreatieve marihuana in Californië werd in januari 2018 geopend. De verkoop steeg echter veel langzamer dan verwacht, grotendeels vanwege de beschikbaarheid van marihuana op de zwarte markt tegen goedkopere prijzen. Beleggers moeten er ook rekening mee houden dat grote Canadese cannabisbedrijven geen significante activiteiten in de Verenigde Staten zullen opzetten zolang de federale anti-marihuanawetten van kracht zijn. Dit beperkt hun totale adresseerbare markt. Hoewel velen verwachten dat de Canadese vraag in eerste instantie het aanbod zal overtreffen, is het waarschijnlijk dat er binnen een paar jaar een overvloed aan cannabis zal zijn in het land. Wanneer dat gebeurt, kunnen Canadese marihuanavoorraden in de problemen komen als de internationale markten voor medische marihuana niet alle overcapaciteit kunnen absorberen. Het is natuurlijk mogelijk dat de wereldwijde marihuanamarkt net zo snel zal groeien als verwacht. Zijn marihuanavoorraden gegarandeerd enorm als dat het geval is? Niet noodzakelijk. De verwachting van een enorme groei is ingerekend in de aandelenkoers van de meeste marihuanavoorraden. Zo claimen de top drie Canadese marihuana-aandelen momenteel een prijs-verkoopverhouding van 40 of hoger. Aangezien de prijs-verkoopverhouding voor een andere bedrijfstak rond de 8 ligt, hebben marihuanavoorraden duidelijk een hele hoop groei erbij ingerekend. Dat alleen al zou genoeg kunnen zijn om ervoor te zorgen dat investeerders veel van deze bedrijven mijden. Bovendien geven sommige investeerders er de voorkeur aan om marihuanavoorraden te vermijden, simpelweg omdat ze niet graag er geassocieerd mee willen worden. Oftewel, aandelen kopen van bedrijven waarvan het bedrijf zich concentreert op een product, dienst of bedrijfstak die door sommigen als immoreel of onethisch wordt beschouwd.

Waar moet je als investeerder op letten?

Een van de belangrijkste dingen die u moet doen, is het managementteam bekijken. In het ideale geval hebben leidinggevenden een trackrecord van succes en een goede reputatie op ethisch en professioneel gebied. Hoewel marihuana een snelgroeiende industrie is, zijn sommige bedrijven in een betere positie om te groeien dan andere. Onderzoek de bedrijfsstrategie van een bedrijf en vergelijk deze met die van zijn collega’s. Een Canadese marihuanateler die zich bijna uitsluitend op de Canadese binnenlandse markt richt, zal bijvoorbeeld niet zo veel groeien als een concurrent met uitgebreide internationale activiteiten. Zorg ervoor dat u de financiële status van elke marihuanabestand bekijkt die u overweegt. Veel bedrijven in de cannabisindustrie zijn nog niet winstgevend. Dat is echter geen dealbreaker als ze een voldoende kasgeld hebben (inclusief geldmiddelen, kasequivalenten en korte termijninvesteringen) om activiteiten tot ver in de toekomst te financieren – en ze hebben een solide plan om winstgevendheid te behalen. Beleggers moeten enkele factoren onderzoeken die uniek zijn voor bepaalde marihuanavoorraden. Kijk naar de kostenstructuren voor marihuanatelers. Bedrijven die tegen lagere kosten cannabis kunnen kweken, zullen beter kunnen concurreren op de prijs. Identificeer voor cannabinoïde gerichte biotechbedrijven potentiële concurrenten, inclusief andere biotechbedrijven met niet-cannabinoïde medicijnen die op de markt of in ontwikkeling zijn. Bekijk ten slotte de waarderingen van de aandelen. Statistieken op basis van historische prestaties, zoals de prijs-winstverhouding, zullen waarschijnlijk niet zo nuttig zijn bij het evalueren van de meeste marihuanavoorraden, omdat een groot deel van hun waarde is gekoppeld aan de verwachtingen van toekomstige groei. Een handige maatstaf voor het evalueren van marihuanatelers die vrij eenvoudig te berekenen is, is de verhouding tussen bedrijfswaarde en productiecapaciteit. Ondernemingswaarde vertegenwoordigt de totale waarde van een bedrijf, rekening houdend met contant geld, schulden en andere criteria. De productiecapaciteit is de verwachte jaarlijkse capaciteit op korte termijn voor het kweken van cannabis in kilogram. Door deze twee waarden te verdelen, krijgt u een metriek waarmee u de waarderingen van marihuanatelers kunt vergelijken. Het belangrijkste nadeel van deze ratio is dat het slechts een waarderingsmaatstaf is ten opzichte van andere marihuanavoorraden. Het vertelt je niet of een aandeel duur is in vergelijking met aandelen in andere industrieën.

Investeren in marihuana met ETF’s

Er zijn op dit moment niet veel marihuana-uitwisselingsfondsen beschikbaar waarmee beleggers een mand met marihuana-aandelen kunnen kopen. U zou kunnen denken dat het kopen van een ETF uw risiconiveau zou verlagen. Het zou kunnen, maar het is ook mogelijk dat als er maar een paar winnaars zijn en de verliezende aandelen het rendement zouden kunnen verminderen, ondanks geweldige prestaties van de winnaars. De twee ETF’s die momenteel beschikbaar zijn, zijn de Horizons Marijuana Life Sciences ETF en de ETFMG Alternative Harvest ETF. De ETF van Horizons Marijuana Life Sciences probeert het rendement van de North American Medical Marijuana Index te repliceren. De grootste belangen zijn Canopy Growth, GW Pharmaceuticals, Scotts Miracle-Gro en enkele van de grootste Canadese marihuanavoorraden. Bij ETF’s zijn kostenratio’s essentieel. De beheervergoeding van Horizons van 0,75% is relatief hoog in vergelijking met de meeste index-ETF’s. De ETFMG Alternative Harvest ETF is geen pure play marihuana ETF. Het bezit van het bedrijf omvat verschillende tabaksvoorraden en voorraden van verschillende biotechbedrijven die cannabinoïde programma’s hebben, maar zich niet primair richten op de ontwikkeling van cannabinoïden. De belangrijkste posities van de ETF bestaan ​​echter uit Canadese marihuanatelers, waaronder Canopy Growth plus GW Pharmaceuticals. De beheervergoeding van ETMFG van 0,75% is ook relatief hoog in vergelijking met andere index-ETF’s. Bekijk hier ons lijstje van de verschillend ETF’s.

Investeren of niet investeren?

Mogelijk worden er de komende jaren fortuinen verdiend met marihuanavoorraden. Het is echter zeer waarschijnlijk dat er ook fortuinen verloren gaan aan marihuanavoorraden. Uw beslissing om in deze aandelen te investeren of weg te blijven, hangt af van hoe comfortabel u bent met het accepteren van de risico’s die samenhangen met de snelgroeiende en volatiele marihuana-industrie.