Bedrijfsobligaties

In dit artikel bespreken we de verschillen tussen bedrijfsobligaties en staatsobligaties, hoe bedrijven obligaties kunnen uitgeven en hoe beleggers hierin kunnen investeren.

Wat zijn Bedrijfsobligaties en hoe werken ze?

Bedrijven kunnen ervoor kiezen om obligaties uit te geven als zij niet de mogelijkheid hebben om aandelen uit te geven (ze zijn bijvoorbeeld niet beursgenoteerd) of omdat ze niet meer aandelen willen uitgeven. Het kan ook zo zijn dat banken niet meer geld willen uitlenen. In dit soort gevallen zal een bedrijf ervoor kiezen om obligaties uit te geven. Obligaties hebben een bepaalde looptijd, waarbij het bedrag op het einde van de looptijd wordt terugbetaald aan de belegger. Het is belangrijk om te weten wanneer de obligaties aflopen, zodat je daarop kunt anticiperen. Obligaties betalen doorgaans een vaste rente per jaar aan de belegger gedurende de looptijd. Dit kan een aantrekkelijk kenmerk zijn voor beleggers die op zoek zijn naar een stabiele inkomstenstroom. De waarde van obligaties kan stijgen of dalen gedurende de looptijd, afhankelijk van diverse factoren, zoals de rentestand en de financiële gezondheid van het bedrijf. Het is dus belangrijk om hier rekening mee te houden bij het beleggen in bedrijfsobligaties.

Verschil Staatsobligaties en bedrijfsobligaties

In tegenstelling tot staatsobligaties, kunnen bedrijven wel allerlei soorten obligatie uitgeven, net wat het bedrijf goed dunkt. Ondernemingsobligaties zijn doorgaans risicovoller dan staatsobligaties, maar niet per definitie. Dit heeft onder andere te maken met het feit dat bedrijven failliet kunnen gaan. Technisch gezien kunnen landen dit ook, maar die houden niet op te bestaan en bedrijven wel. Daarnaast is van overheden veel beter te zien hoe de financiële huishouding ervoor staat, bij bedrijven is informatie hierover doorgaans beperkter. Daarentegen hebben bedrijfsobligaties over het algemeen een hoger rendement dan staatsobligaties, omdat ze risicovoller zijn. Beleggers nemen immers meer risico door te investeren in een bedrijf dat failliet kan gaan.

Standard & Poor’s(S&P)

Standard & Poor’s(S&P) is een ratingbureau dat de kredietwaardigheid van bedrijven en landen beoordeelt op basis van financiële informatie. Het is belangrijk om de rating van een bedrijf te kennen voordat je in zijn obligaties investeert, omdat dit een indicatie kan zijn van het risico van de obligaties.

Beursgenoteerd

Een bedrijf hoeft niet beursgenoteerd te zijn om obligaties aan te kunnen bieden. Een bedrijf als Hema heeft bijvoorbeeld obligaties, maar heeft geen beursnotering. Het is voor dit soort bedrijven een relatief goedkope en makkelijke manier om aan kapitaal te komen. Een beursnotering verkrijgen is een tijdrovend en duur proces en extra aandelen uitgeven zorgt voor kapitaalverwatering en dat vinden aandeelhouders niet fijn, omdat daardoor de bestaande aandelen minder waard worden.

Bedrijfsobligaties kunnen doorgaans wel direct gekocht worden van de uitgever door zich in te schrijven bij een tenderemissie of door obligaties te kopen via een toonbankemissie. Het is voor minder grote bedrijven echter vaak gebruikelijk om het via een onderhandse emissie te doen, omdat dit goedkoper is.

Banken

Banken hebben vaak meer exotische obligaties, naast het reguliere aanbod. Een voorbeeld hiervan is de Contingent Convertible (CoCo). Dit zijn langlopende achtergestelde leningen in de vorm van een converteerbare obligatie. Banken gebruiken deze om vreemd vermogen om te kunnen zetten in eigen vermogen. Er is veel kritiek op dit product vanwege het hoge risico waaraan een belegger wordt blootgesteld, wat door belegger vanwege de complexiteit lang niet altijd goed ingeschat wordt.

Kortom:

Als beleggers geïnteresseerd zijn in het kopen van bedrijfsobligaties, kunnen ze beleggen via een beleggingsfonds of via een online broker. Beleggen in obligaties kan aantrekkelijke zijn vanwege de relatief lage risico’s en de stabiele inkomstenstroom. Beleggers moeten zich echter bewust zijn van de mogelijke schommelingen in waarde gedurende de looptijd en de risico’s die verbonden zijn aan het type obligatie waarin ze investeren. Samenvattend biedt dit artikel informatie over de verschillen tussen bedrijfsobligaties en staatsobligaties, hoe bedrijven obligaties kunnen uitgeven en hoe beleggers hierin kunnen investeren.