De strategie die bekend staat als arbitrage is een strategie waarbij de winst wordt gemaakt door het aan- en verkopen van een identiek product, over twee verschillende markten. Hierdoor kunnen handelaren profiteren van het verschil in prijs van hetzelfde product in de twee ongelijke markten.
Wat is arbitrage?
Het principe van arbitrage vertegenwoordigt het kopen van een product of effect op de ene markt en het tegelijkertijd verkopen op een andere markt tegen een hogere prijs. Het tijdelijke verschil in prijs op de twee markten is waarvan de handelaren profiteren. Op de aandelenmarkt wordt hiervan geprofiteerd door het aandeel te kopen op een buitenlandse beurs waar de prijs van het aandeel nog niet is aangepast op de huidige koers, die constant in beweging is.
Wat er gebeurt, is dat het aandeel in realiteit ondergewaardeerd is op de buitenlandse markt in vergelijking tot de lokale markt. De handelaar kan winst oogsten door dit verschil. Voor beginners wordt deze strategie gezien als er ingewikkeld, maar wanneer men deze begrijpt, komt hij erachter dat het eigenlijk vrij eenvoudig is. Deze manier van handelen wordt gezien als een manier van handelen met relatief weinig risico.
Voorbeeld van arbitrage
Om het te verduidelijken zullen we een voorbeeld geven van arbitrage handel.
Het aandeel ‘Royal Dutch Shell’ wordt op zowel de AEX als de NASDAQ verhandelt. Voor het voorbeeld gaan we ervan uit dat het aandeel op de AEX verhandeld wordt tegen een prijs in euro’s van €17,50. Op de NASDAQ wordt het aandeel van Royal Dutch Shell verkocht tegen een prijs van €17,76. Wat de handelaar zal doen is het aandeel kopen op de AEX tegen de prijs van €17,50 en het verkopen op de NASDAQ tegen een prijs van €17,76. Dit zou resulteren in een winst per aandeel van (€17,76 – €17,50) €0,26. Als dit gedaan zou worden met een groot kapitaal wordt deze strategie winstgevend.
Bovenstaand wordt een scenario geschetst dat voor veel handelaren interessant zou kunnen zijn. Echter is het niet geheel zonder risico. Het feit dat er van zulke kleine prijsbewegingen winst gemaakt wordt, betekent dat er zeer grote posities in worden genomen met een hoge leverage om winst te kunnen maken. Als de speculatie dus niet de gewenste kant uit gaan kan het dus ook goed misgaan. De kans dat dit gebeurt is niet groot, maar ook niet onmogelijk.
Pas op voor transactiekosten
Het hele fenomeen van arbitrage handel is niet alleen maar rozengeur en maneschijn. Waarop gelet moet worden zijn de transactiekosten. Als de transactiekosten de winst per aandeel van €0,26 zouden overschrijden is de strategie niet winstgevend. Door de te hoge transactiekosten wordt de winst tenietgedaan als de transactie zou plaatsvinden.
Door de huidige technologieën zijn de verschillen tussen producten op verschillende markten minimaal. Hierdoor is deze strategie alleen winstgevend voor mensen of bedrijven met een aanzienlijk groot kapitaal. De verschillen waarvan geprofiteerd kan worden zijn vaak slechts een paar cent per aandeel. Je kunt zelf uitrekenen hoeveel geld je dus nodig hebt om aanzienlijk winst te kunnen maken met deze strategie als er slechts een aantal cent per aandeel wordt verdiend.
Tot slot
Als alle markten perfect in lijn zouden liggen met elkaar zou deze strategie van handel stoppen te bestaan. Gelukkig voor arbitrage handelaren zijn de markten zelden geheel in lijn met elkaar. Dit biedt arbitrage handelaren een schat aan mogelijkheden, voor degene met genoeg kapitaal natuurlijk.
In realiteit kan deze strategie niet toegepast worden door de particuliere handelaar met een gewoon broker account. Deze strategie is vanwege de benodigde trading software (ter waarde van duizenden euro’s), het grote kapitaal dat benodigd is, en de scherpe handelsprijzen en marktinformatie niet haalbaar voor particulieren, maar slechts voor professionals.
